“2023年國(guó)際油價(jià)雖有起伏，但整體處于中高位運(yùn)行，高油價(jià)帶動(dòng)上游油田端增加資本開(kāi)支，給油服行業(yè)創(chuàng)造出更多業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。”在海默科技副總裁和曉登看來(lái)，得益于油田、油氣端資本開(kāi)支增加，公司享受到了行業(yè)景氣度提升帶來(lái)的紅利，公司拳頭產(chǎn)品多相流量計(jì)訂單增勢(shì)明顯。
油服行業(yè)相關(guān)公司訂單充足，已經(jīng)從2023年前三季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)上得到印證。展望2024年，油氣需求及油價(jià)景氣度幾何?又將給下游油服行業(yè)帶來(lái)怎樣的影響?
“盡管油氣需求整體或有所下滑，但考慮到全球地緣政治等影響因素，國(guó)際油價(jià)在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)大概率將保持中高位運(yùn)行。”有熟悉油服設(shè)備行業(yè)人士直言，只要國(guó)際油價(jià)能穩(wěn)住，油田端投資意愿就不會(huì)減弱，油服行業(yè)的好狀態(tài)有望得到延續(xù)。
高油價(jià)提振景氣度
油服設(shè)備行業(yè)廣受益
自2021年以來(lái)，國(guó)際原油價(jià)格逐步企穩(wěn)。經(jīng)歷了2022年初的大幅走高后，2023年國(guó)際原油價(jià)格走勢(shì)雖有起伏，但仍處于中高位運(yùn)行，價(jià)格保持在70美元/桶上方。
油價(jià)高位運(yùn)行，作為行業(yè)重要指標(biāo)的石油公司的資本性開(kāi)支也是接連增長(zhǎng)。以2023年上半年凈賺620億美元的國(guó)際石油巨頭沙特阿美為例，公司2021年、2022年的資本支出分別為319億美元、376億美元，而公司預(yù)計(jì)2023年資本支出為450億美元至550億美元。
“油價(jià)好，上游加大資本投入擴(kuò)產(chǎn)、增產(chǎn)是行業(yè)一貫操作手法。”有熟悉油氣開(kāi)發(fā)人士告訴上海證券報(bào)記者，在高油價(jià)推動(dòng)下，油氣開(kāi)發(fā)企業(yè)抓緊機(jī)遇實(shí)施增儲(chǔ)上產(chǎn)計(jì)劃的動(dòng)力足，油服企業(yè)的參與度隨之提升。
以海默科技為例，公司2023年上半年在阿曼取得歷史上最大的多相流量計(jì)訂單，該合同采購(gòu)設(shè)備總金額近千萬(wàn)美元。2023年下半年以來(lái)，公司向海外客戶“快遞”的多相流量計(jì)數(shù)量同比大幅提升，該部分訂單或?qū)救陿I(yè)績(jī)起到一定支撐作用。
國(guó)內(nèi)民營(yíng)油服龍頭杰瑞股份也充分享受到行業(yè)景氣度提升帶來(lái)的紅利。2023年三季報(bào)顯示，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收87.56億元，同比增長(zhǎng)23.1%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)15.64億元，同比亦有增長(zhǎng)。在油服行業(yè)深耕多年的貝肯能源2023年上半年實(shí)現(xiàn)扭虧，2023年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3505.18萬(wàn)元。
對(duì)于行業(yè)高景氣度，A股某油服公司高管表示，油服公司主要依靠油田端作業(yè)量“吃飯”，資本開(kāi)支目標(biāo)確定，上游油田、油氣端勢(shì)必加速開(kāi)發(fā)，諸如射孔、壓裂、測(cè)井、完井速度都會(huì)大幅提升，這些都是油服公司業(yè)績(jī)看漲的保障。
油氣資本開(kāi)支的上漲促進(jìn)油服板塊發(fā)展。來(lái)自IHS的數(shù)據(jù)顯示，2023年全球海上勘探開(kāi)發(fā)資本支出或?qū)⑦_(dá)到1500億美元，同比增長(zhǎng)14%。
油服行業(yè)大單不斷
高景氣度有望延續(xù)
展望2024年，油服設(shè)備行業(yè)景氣度又將如何?結(jié)合產(chǎn)業(yè)邏輯不難看出，只要國(guó)際油價(jià)保持中高位運(yùn)行，油田、油氣端的資本支出意愿就不會(huì)減弱，油服設(shè)備企業(yè)的好狀態(tài)也就將得以延續(xù)。
“對(duì)于石油開(kāi)采企業(yè)而言，70美元/桶的價(jià)格已經(jīng)能賺不少了。”有熟悉油氣開(kāi)采人士告訴記者，盡管2023年油氣需求整體或不及預(yù)期，但考慮到全球地緣政治等影響因素，國(guó)際油價(jià)在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)或仍將保持中高位運(yùn)行，開(kāi)采企業(yè)2024年資本支出大概率將保持增長(zhǎng)勢(shì)頭。
從近期部分油服設(shè)備行業(yè)公司披露的最新訂單情況來(lái)看，油田、油氣端的投資意愿確實(shí)并未減弱。
首先來(lái)看油服巨頭中海油服的新訂單。公司2023年12月中旬披露，再次斬獲伊拉克大型服務(wù)合同。據(jù)介紹，此次合同簽署是中海油服繼簽署米桑油田10口井鉆井總包服務(wù)合同之后，短期內(nèi)再次斬獲的第二份大型服務(wù)合同，涉及服務(wù)涵蓋測(cè)井、泥漿、固井、酸化、返排等多項(xiàng)業(yè)務(wù)，作業(yè)周期為兩年。
石化油服也在同期公告，全資子公司中石化石油工程建設(shè)有限公司中標(biāo)國(guó)家石油天然氣管網(wǎng)集團(tuán)有限公司虎林——長(zhǎng)春天然氣管道工程施工總承包第二標(biāo)段項(xiàng)目，中標(biāo)金額為13.89億元，約占公司2022年?duì)I業(yè)收入的1.88%。
東吳證券研報(bào)分析認(rèn)為，從中長(zhǎng)期看，原油需求達(dá)峰尚需時(shí)日，未來(lái)三至五年仍將維持增長(zhǎng)。綜合來(lái)看，原油供應(yīng)偏緊而需求維持增長(zhǎng)，供需缺口仍存，油價(jià)中樞將持續(xù)高位，下游油服企業(yè)有望受益。
錨定“雙碳”新賽道
多元發(fā)展譜新章
隨著全球“雙碳”進(jìn)程不斷深化，油氣公司向“新”向“綠”而行，油氣勘探開(kāi)發(fā)與新能源融合發(fā)展的預(yù)期，也給油服公司帶來(lái)新亮點(diǎn)。
“目前，中國(guó)石油、中國(guó)石化以及海外油田開(kāi)采企業(yè)都在新能源產(chǎn)業(yè)有所布局，基于多年來(lái)良好的業(yè)務(wù)合作，油服公司也在積極應(yīng)對(duì)這一變化，從而找到新的業(yè)務(wù)增量。”四川某油服企業(yè)人士告訴記者，上游客戶有轉(zhuǎn)型需求，油服公司理應(yīng)協(xié)同，這在油田數(shù)字化業(yè)務(wù)方面已得到充分體現(xiàn)。
以國(guó)內(nèi)某油服公司為例，該企業(yè)在海外深耕多年，基于客戶間良好的信任基礎(chǔ)，公司正在中東地區(qū)油田端嘗試新能源電力業(yè)務(wù)推廣。
貝肯能源看好能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來(lái)的“綠色”機(jī)會(huì)。近年來(lái)，貝肯能源一直在謀求轉(zhuǎn)型，從過(guò)去的鉆井、壓裂、固井等油服業(yè)務(wù)，逐步向常規(guī)天然氣、頁(yè)巖氣、致密氣、煤層氣等目標(biāo)市場(chǎng)轉(zhuǎn)變。公司董事長(zhǎng)陳東表示，在由常規(guī)能源向新能源轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，公司看好煤的高效清潔化利用，利用技術(shù)把煤炭轉(zhuǎn)化為化工制品以突破運(yùn)輸瓶頸。
中油工程并未拘泥于傳統(tǒng)油氣領(lǐng)域。面對(duì)新機(jī)遇，中油工程在積極拓展“雙碳三新”業(yè)務(wù)，其中CCUS技術(shù)運(yùn)用已取得不錯(cuò)進(jìn)展。據(jù)公司介紹，CCUS領(lǐng)域中，在捕集方面，公司聚焦低濃度二氧化碳捕集自有技術(shù)和裝備研發(fā)，已掌握低濃度捕集技術(shù)。中油工程一位高管告訴記者，未來(lái)一段時(shí)間，“雙碳三新”業(yè)務(wù)將成為公司新的市場(chǎng)增長(zhǎng)點(diǎn)。
逐“綠”而行，勢(shì)在必行。有油服公司人士表示，圍繞“雙碳”謀發(fā)展肯定是油服企業(yè)的必經(jīng)之路。油服公司今后更多的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)或存在于新技術(shù)和傳統(tǒng)應(yīng)用場(chǎng)景結(jié)合的“中間地帶”，這就需要各企業(yè)持續(xù)提升科技創(chuàng)新能力，不斷挖掘新機(jī)會(huì)、開(kāi)拓新業(yè)務(wù)，從而搶抓行業(yè)變化帶來(lái)的機(jī)遇。
來(lái)源：上海證券報(bào) 作者：李少鵬
評(píng)論