再傳捷報!光伏上市公司又添一支“新軍”。
12月19日晚間，北京證券交易所上市委員會2022年第84次審議會議結(jié)果出爐，浙江艾能聚光伏科技股份有限公司(簡稱“艾能聚”)符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求，成功過會。
本次IPO上市，該公司擬公開發(fā)行股票不超過2000萬股，募資約1.8億元，用于投資50MW屋頂光伏發(fā)電建設(shè)項目。
(截圖源自北交所公告)
創(chuàng)立于光伏“寒冬”
公開資料顯示，艾能聚成立于 2010 年8月，主要從事太陽能電池片的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，以及分布式光伏電站投資運營、開發(fā)建設(shè)及服務(wù)等。
而眾所周知的是，在該公司剛成立的兩三年里，恰逢我國光伏遭遇“寒冬期”。
其后，隨著國內(nèi)光伏市場的爆發(fā)，艾能聚也迎來了發(fā)展的春天。
在2013-2017年的5年里，該公司營業(yè)收入從1.71億元提高到5.35億元，凈利潤從虧損66萬元迅速扭虧為盈增加到5767.4萬元，實現(xiàn)了爆發(fā)式增長。
在這期間，由于業(yè)績表現(xiàn)不俗，艾能聚于2015年12月成功掛牌新三板，成為一家集生產(chǎn)、經(jīng)營、科研、技術(shù)開發(fā)及信息服務(wù)為一體的發(fā)展型企業(yè)。
自2016 年起，隨著國內(nèi)分布式光伏市場的打開，該公司積極搶抓這一歷史機遇，由晶硅光伏電池片制造向下游分布式光伏電站業(yè)務(wù)拓展。
近幾年來，隨著分布式光伏市場的快速發(fā)展，艾能聚在分布式光伏領(lǐng)域也逐漸嶄露頭角，形成了一定的品牌知名度。
業(yè)績下滑 終止創(chuàng)業(yè)板IPO
然而，自2018年以后，艾能聚的業(yè)績出現(xiàn)一定的下滑。
在2018-2021年的4年里，該公司實現(xiàn)營收分別為4.16億元、3.61億元、2.57億元和3.42億元，其營收業(yè)績有所下滑。
在凈利潤方面，上述同期該公司的凈利潤分別為5386萬元、5101萬元、-2752萬元和4571萬元。其凈利潤穩(wěn)中有降，2020年甚至出現(xiàn)虧損。
需要指出的是，因在2020年受疫情的影響，該公司的營收和凈利潤同比均出現(xiàn)大幅下降，主營業(yè)務(wù)電池片的毛利率也由正轉(zhuǎn)負。
故此，原計劃從新三板轉(zhuǎn)板登陸創(chuàng)業(yè)板的艾能聚，最終被迫中止創(chuàng)業(yè)板IPO。
5年一小步，10年一大步
2021年以來，在國家“雙碳”目標(biāo)下，隨著“整縣推進”試點工作在全國各地開展起來，分布式光伏裝機迎來新一輪的爆發(fā)式增長。
截至去年底，艾能聚已累計投資分布式電站179個，累計裝機規(guī)模達到114.28MW。此外，去年該公司電池片產(chǎn)量為0.47GW。
同年，艾能聚實現(xiàn)營收“V”型反轉(zhuǎn)，凈利潤扭虧為盈。
今年前三季度，該公司實現(xiàn)營收3.17億元，同比增長29.92%;凈利潤54.62.61萬元，同比增長53.87%。表現(xiàn)優(yōu)于同行競爭對手。
此外，根據(jù)招股書顯示，截至目前，艾能聚共擁有授權(quán)專利83項，其中發(fā)明專利8項、實用新型專利75項。
正是得益于業(yè)績的快速回升，該公司于今年6月正式向北交所發(fā)起沖刺。這也是該公司成立10余年來第三次沖刺資本市場。
功夫不負有心人。2022年12月19日，艾能聚北交所IPO上市成功過會。
艾能聚光伏(圖)
風(fēng)險和挑戰(zhàn)
然而，需要指出的是，艾能聚目前仍面臨著一定的風(fēng)險和挑戰(zhàn)：
其一，電池技術(shù)相對落后，規(guī)模仍然較小。目前，該公司的電池片產(chǎn)品主要為BSF多晶太陽能電池，該技術(shù)技術(shù)性能上明顯落后于單晶光伏電池;而且，整體上其電池片規(guī)模和分布式裝機規(guī)模相對較低。
其二，毛利率波動大，抗風(fēng)險能力較弱。特別是2020年，受疫情及光伏補貼政策退坡影響，該公司電池片產(chǎn)品單價大幅下滑，導(dǎo)致毛利由正轉(zhuǎn)負。
其三，研發(fā)投入不足，研發(fā)團隊學(xué)歷低。在近三年的業(yè)績報告中可以看到，其歷年研發(fā)投入在營業(yè)收入中的占比均低于1%，明顯落后于同行競爭對手。并且，其研發(fā)團隊整體學(xué)歷水平偏低，對核心技術(shù)人員依賴較重。
其四，銷售單一，嚴(yán)重依賴大客戶。從近三年的業(yè)績報告中可以看到，該公司存在依賴大客戶的風(fēng)險，對前五大客戶的銷售收入占比超過60%。
此外，值得一提的是，根據(jù)其招股書披露，艾能聚的股權(quán)較為分散，無控股股東;實際控制人為姚華，其通過其控制的企業(yè)及《一致行動協(xié)議》合計控制公司54.65%的股份。
結(jié)語
近年來，光伏行業(yè)市場競爭加劇，頭部企業(yè)憑借自身優(yōu)勢持續(xù)加碼一體化產(chǎn)能擴張，光伏行業(yè)集中度越來越高，馬太效應(yīng)愈發(fā)明顯。
這對于二三線企業(yè)而言，一場行業(yè)大洗牌即將開啟，其市場空間將面臨進一步收窄，中小型光伏企業(yè)也將面臨重整或淘汰出局的風(fēng)險。
因此，面對日益激烈的市場競爭環(huán)境，艾能聚亟待加大研發(fā)投入，提高關(guān)鍵技術(shù)水平和創(chuàng)新能力，進一步擴大市場占有率，以增強企業(yè)核心競爭力。
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