從外部環(huán)境看，印尼煤炭進(jìn)口量占我國消費(fèi)總量有限，對國內(nèi)市場供需關(guān)系影響不大。從供給側(cè)看，我國煤炭供需形勢已大幅好轉(zhuǎn);從需求端看，2022年用電量增速有望大幅回落。
一紙禁令再度將煤炭推上風(fēng)口浪尖。世界上最大動力煤出口國印度尼西亞不久前宣布，為緩解國內(nèi)煤炭供應(yīng)緊缺，于2022年1月1日至1月31日停止煤炭出口，以避免國內(nèi)出現(xiàn)供電不足的現(xiàn)象。受此影響，2022年首個交易日我國動力煤期貨價格大幅高開。不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為，國內(nèi)煤價已基本見底具備反彈條件。截至1月11日，印尼仍未就解除煤炭出口禁令做出決定，再度引發(fā)人們對“煤超瘋”會否重新上演的擔(dān)憂。
從基本面分析，可以判斷當(dāng)前我國煤價并不具備大幅上漲的基礎(chǔ)。從外部環(huán)境看，印尼雖然高居世界動力煤出口國榜首，又是我國最主要動力煤進(jìn)口來源，但與中國自身龐大的煤炭產(chǎn)能相比，來自印尼的煤炭進(jìn)口量占我國消費(fèi)總量有限，主要起到調(diào)節(jié)國內(nèi)煤炭供給結(jié)構(gòu)和價格的作用。數(shù)據(jù)顯示，我國2021年前11月生產(chǎn)原煤36.7億噸，進(jìn)口煤炭僅2.9億噸，其中印尼煤占煤炭供應(yīng)總量僅4%。
同時，印尼自身經(jīng)濟(jì)對于煤炭出口的依賴，也不支持該國長期限制煤炭出口。印尼煤占我國進(jìn)口煤總量的60%左右，短期大幅減少進(jìn)口，會對市場產(chǎn)生波動，但國內(nèi)可做適度調(diào)節(jié)以緩解市場波動。如果長期大幅度減少進(jìn)口量且難以替代，才有可能影響國內(nèi)煤炭市場供需關(guān)系。據(jù)印尼能礦部數(shù)據(jù)，預(yù)計2021年印尼煤炭消費(fèi)量為1.9億噸，僅占其總產(chǎn)量三成左右，多余產(chǎn)能需依靠出口消化?；谟∧釃鴥?nèi)較低的煤炭消費(fèi)量，加之煤炭出口禁令引起印尼國內(nèi)多方面激烈反對，該政策恐難持續(xù)。
看供給側(cè)，隨著煤炭保供增產(chǎn)措施持續(xù)發(fā)力，我國煤炭供需形勢已大幅好轉(zhuǎn)。在產(chǎn)量上，隨著煤礦核增產(chǎn)能釋放、建設(shè)煤礦逐步投產(chǎn)、臨時停產(chǎn)煤礦復(fù)產(chǎn)，2021年11月份以來，煤炭產(chǎn)量延續(xù)高位水平，最高日產(chǎn)量創(chuàng)近年新高。運(yùn)輸上，電煤鐵路裝車同樣保持歷史高位。受此影響，電廠供煤持續(xù)大于耗煤，存煤快速增加，已回到往年同期高位。持續(xù)增加的存煤將為保障下游需求，以及煤炭期現(xiàn)貨價格維持低位提供有力支撐。
在需求端，除非極端天氣頻發(fā)，煤炭消費(fèi)量難以像去年那樣出現(xiàn)階段性大幅增長。2021年煤炭緊缺的重要原因是用電量增速遠(yuǎn)大于煤炭產(chǎn)量增速。整體來看，在2021年用電量高基數(shù)背景下，2022年隨著全球供應(yīng)鏈逐步恢復(fù)導(dǎo)致出口增速回落，加之房地產(chǎn)下行周期影響到建材行業(yè)生產(chǎn)，以及能耗“雙控”政策推進(jìn)，工業(yè)用電用煤需求減弱，全社會用電量增速有望大幅回落。從中長期看，在“雙碳”目標(biāo)下，國家積極推進(jìn)能源轉(zhuǎn)型，鼓勵清潔能源使用，煤炭占一次能源消費(fèi)的比重將不斷降低。
即便考慮到可能出現(xiàn)的極端情況，以2021年我國煤炭增產(chǎn)增供的經(jīng)驗(yàn)，我國煤炭產(chǎn)能具備較大彈性，有關(guān)部門仍可根據(jù)需求預(yù)期，通過煤炭保供以及有序用電等措施來調(diào)控煤炭市場，做到穩(wěn)供穩(wěn)價穩(wěn)預(yù)期。
煤炭是關(guān)系國計民生的重要商品，也是我國能源安全的基礎(chǔ)保障。當(dāng)前，我國正處于推動能源轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵期，要時刻警惕煤炭市場的大幅波動。針對目前國內(nèi)國際煤炭供需形勢，有關(guān)部門仍應(yīng)未雨綢繆，做好應(yīng)對措施，警惕資金、企業(yè)借機(jī)囤積居奇、惡意炒作、哄抬煤價等非法牟利行為，防止出現(xiàn)新一輪煤炭市場波動。
從中長期發(fā)展來看，主管部門應(yīng)珍惜來之不易的“窗口期”，避免“頭痛醫(yī)頭，腳痛醫(yī)腳”。針對我國煤炭作為主體能源的國情，結(jié)合大型現(xiàn)代化煤礦特別是智能化煤礦建設(shè)取得成效，煤礦安全保障程度大幅提升的實(shí)際，加快研究建立我國煤礦彈性產(chǎn)能機(jī)制，根據(jù)市場供需形勢變化、可再生能源出力情況，對大型現(xiàn)代化煤礦實(shí)施產(chǎn)能彈性管理，平抑煤炭市場波動。同時，加快建立煤炭價格區(qū)間調(diào)控長效機(jī)制，引導(dǎo)煤炭價格在合理區(qū)間運(yùn)行，使煤炭價格真實(shí)反映市場供求基本面，防止價格出現(xiàn)大起大落，綜合施策促進(jìn)煤炭產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈健康發(fā)展。
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