半導(dǎo)體市場(chǎng)或進(jìn)入復(fù)蘇周期

半導(dǎo)體市場(chǎng)復(fù)蘇的動(dòng)力來(lái)自多方面。一是生成式人工智能持續(xù)火熱，二是存儲(chǔ)芯片去庫(kù)存成效明顯，三是消費(fèi)電子產(chǎn)品特別是個(gè)人電腦和智能手機(jī)市場(chǎng)需求開(kāi)始回暖。

韓國(guó)最新發(fā)布的貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示：該國(guó)1月份出口同比增長(zhǎng)18%。其中，半導(dǎo)體出口同比增長(zhǎng)56.2%，創(chuàng)下自2017年12月以來(lái)的最大增幅，是韓國(guó)出口增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Αｍn國(guó)半導(dǎo)體出口火熱，再次印證了全球半導(dǎo)體市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入復(fù)蘇周期。

韓國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)外依存度很高，其貿(mào)易數(shù)據(jù)被認(rèn)為是全球市場(chǎng)需求的晴雨表。特別是在半導(dǎo)體領(lǐng)域，韓國(guó)擁有三星電子、SK海力士等知名企業(yè)，其半導(dǎo)體出口數(shù)據(jù)直觀地反映了全球半導(dǎo)體市場(chǎng)的溫度。

此前，一些半導(dǎo)體行業(yè)組織發(fā)布的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)和預(yù)測(cè)也顯示，全球半導(dǎo)體市場(chǎng)自去年下半年已經(jīng)開(kāi)始走出產(chǎn)能過(guò)剩階段。

半導(dǎo)體市場(chǎng)復(fù)蘇的動(dòng)力來(lái)自多方面。首先，生成式人工智能持續(xù)火熱，帶動(dòng)全球數(shù)據(jù)中心建設(shè)需求顯著增強(qiáng)，相關(guān)芯片產(chǎn)品需求呈爆發(fā)式態(tài)勢(shì)。英偉達(dá)的芯片供不應(yīng)求最為典型，其追趕者超威半導(dǎo)體的人工智能芯片銷售額也顯著增長(zhǎng)。超威半導(dǎo)體CEO蘇姿豐在公司電話會(huì)議上表示，預(yù)計(jì)2024年其人工智能芯片銷售額將達(dá)到35億美元，較此前20億美元的預(yù)測(cè)值大幅上調(diào)。

其次，存儲(chǔ)芯片去庫(kù)存成效明顯。2022年，在市場(chǎng)需求低迷的情況下，許多存儲(chǔ)芯片企業(yè)大幅削減產(chǎn)能。如今，市場(chǎng)去庫(kù)存取得顯著進(jìn)展。一些存儲(chǔ)芯片大廠自去年下半年開(kāi)始上調(diào)產(chǎn)品價(jià)格，反映出曾經(jīng)供大于求的市場(chǎng)供需關(guān)系已經(jīng)發(fā)生變化。

再次，消費(fèi)電子產(chǎn)品特別是個(gè)人電腦和智能手機(jī)的市場(chǎng)需求開(kāi)始回暖。英特爾發(fā)布的最新財(cái)報(bào)顯示，該公司客戶端計(jì)算事業(yè)部在2023年四季度總營(yíng)收達(dá)88億美元，同比增長(zhǎng)33%。個(gè)人電腦是該事業(yè)部的主要業(yè)務(wù)。英特爾高管表示，個(gè)人電腦市場(chǎng)去庫(kù)存進(jìn)展顯著，其最大客戶正在重新訂購(gòu)零部件。高通在近日的財(cái)報(bào)電話會(huì)議上則表示，不同于2023年手機(jī)出貨量顯著下滑，預(yù)計(jì)2024年全球手機(jī)出貨量將持平或略有上升。

盡管半導(dǎo)體市場(chǎng)復(fù)蘇跡象明顯，但是復(fù)蘇前景并非一片坦途，依然面臨不少挑戰(zhàn)。

終端市場(chǎng)產(chǎn)品需求仍未出現(xiàn)較大反彈，曾經(jīng)的高增長(zhǎng)局面尚未重現(xiàn)。盡管人工智能芯片供不應(yīng)求，但是大部分采購(gòu)商仍處于投入大于產(chǎn)出的階段，能夠讓大量用戶心甘情愿掏錢購(gòu)買的現(xiàn)象級(jí)人工智能產(chǎn)品還沒(méi)有出現(xiàn)。過(guò)去幾年顯著帶動(dòng)芯片需求的電動(dòng)車也開(kāi)始出現(xiàn)增長(zhǎng)放緩跡象。這些因素都給半導(dǎo)體市場(chǎng)復(fù)蘇的持久性和力度打上了問(wèn)號(hào)。

紅海局勢(shì)動(dòng)蕩沖擊全球航運(yùn)表明，地緣政治的不穩(wěn)定性隨時(shí)可能對(duì)全球供應(yīng)鏈造成更大破壞，抬高企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本，使歐美國(guó)家通脹反復(fù)，影響半導(dǎo)體市場(chǎng)復(fù)蘇進(jìn)程。

還要看到，美國(guó)為打壓中國(guó)發(fā)展，不斷加大半導(dǎo)體對(duì)華出口管制力度，對(duì)數(shù)十年來(lái)已經(jīng)形成的全球半導(dǎo)體分工模式造成顯著破壞，也對(duì)眾多半導(dǎo)體企業(yè)的市場(chǎng)策略和銷售表現(xiàn)造成了負(fù)面影響，勢(shì)必會(huì)對(duì)行業(yè)復(fù)蘇造成干擾。（袁 勇）