1月3日，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報收于578元/噸，環(huán)比上漲1元/噸。動力煤價格連續(xù)5周回暖。展望一季度，分析師認(rèn)為，動力煤供給偏緊局面或?qū)⒊掷m(xù)，煤價仍有支撐。煤企業(yè)績值得期待。
庫存處于相對低位
數(shù)據(jù)顯示，本報告期，在納入環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)統(tǒng)計(jì)的24個規(guī)格品中，價格上漲的規(guī)格品數(shù)量增加到13個，漲幅均為5元/噸。其余11個環(huán)比持平。
進(jìn)入冬季旺季以來，下游煤炭消耗持續(xù)高位。秦皇島煤炭網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2018年1月2日，沿海主要電力集團(tuán)電煤日耗連續(xù)21天運(yùn)行70萬噸以上。
業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，明顯偏高的日耗繼續(xù)支撐剛性拉運(yùn)。同時，對存煤形成快速消耗。沿海電廠存煤可用天數(shù)基本降至2周以內(nèi)。下游補(bǔ)庫壓力增強(qiáng)，支撐沿海煤價全面上漲。此外，近期港口市場格局偏向賣方，“船等貨”現(xiàn)象凸顯。動力煤價格持續(xù)得到支撐。
廣發(fā)證券分析師安鵬表示，目前動力煤庫存處于相對低位，春節(jié)前補(bǔ)庫存需求較明顯，預(yù)計(jì)價格將維持高位水平。
發(fā)改委日前下發(fā)《關(guān)于加大清潔煤供應(yīng)確保群眾溫暖過冬的通知》，要求因地制宜推進(jìn)清潔供暖，鼓勵推廣使用清潔煤替代劣質(zhì)散煤，不得采取“一刀切”的限煤措施。市場情緒趨于樂觀。
展望一季度，天風(fēng)證券分析師認(rèn)為，2018年一季度新增產(chǎn)能預(yù)計(jì)難以大量釋放，3月份采暖季限產(chǎn)結(jié)束后，下游需求有望集中釋放。鋼廠提前補(bǔ)庫預(yù)將拉漲焦煤價格，動力煤供給偏緊局面仍將持續(xù)。
年報行情或提前啟動
天風(fēng)證券研報指出，煤炭板塊估值目前處于相對低位，新增產(chǎn)能低于市場預(yù)期，疊加煤企良好盈利能力，煤炭板塊整體估值有望進(jìn)一步提升。
行業(yè)分析人士紛紛看好煤炭行業(yè)年報行情。中信建投分析師李俊松表示，2017年四季度動力煤均價較高，看好煤炭企業(yè)2017年四季度業(yè)績，煤炭年報行情可期。
經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，中國神華2017年10月、11月煤炭銷售量分別為3440萬噸、3990萬噸；2017年前11個月累計(jì)煤炭銷量為4.03億噸。
天風(fēng)證券分析師指出，根據(jù)上市公司業(yè)績預(yù)告披露規(guī)定，凈利潤為負(fù)、同比變化增長或減少50%以上、同比或與最近一期相比出現(xiàn)盈虧變化、期末凈資產(chǎn)為負(fù)的公司需要在1月31日前披露業(yè)績預(yù)告。依據(jù)此規(guī)定，預(yù)計(jì)今年多家煤企需要披露業(yè)績預(yù)告。煤企業(yè)績預(yù)期良好，年報行情或提前啟動。
中國煤炭工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2016年全國大型煤炭企業(yè)補(bǔ)貼后的利潤總額為320.8億元，資產(chǎn)負(fù)債率為72.07%；主營業(yè)務(wù)收入28366.54億元，同比下降2.19%。2017年前9月，全國規(guī)模以上煤炭企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入2.01萬億元，90家大型煤炭企業(yè)利潤總額（含非煤）1041億元。
