六氟磷酸鋰價(jià)格大幅波動(dòng)，是需求端和原材料兩方面因素造成的。六氟磷酸鋰行業(yè)到了拼成本優(yōu)勢(shì)和規(guī)模效益的時(shí)候。
相較二、三線企業(yè)而言，行業(yè)龍頭仍有較確定的擴(kuò)產(chǎn)達(dá)成率，并憑借技術(shù)領(lǐng)先和規(guī)模效應(yīng)，產(chǎn)品市占率提升趨勢(shì)明顯。
4月的中原大地，春風(fēng)和煦，生機(jī)盎然。在河南焦作中站區(qū)的多氟多廠區(qū)內(nèi)，一座約4層樓高的新廠房拔地而起，相比以往裝置高聳、體積龐大的設(shè)備，這個(gè)擁有萬(wàn)噸級(jí)產(chǎn)能的新廠房顯得格外小巧、緊湊。
“這是我們用第四代技術(shù)新建的合成結(jié)晶樓，將以往兩道工序合并成一道工序，實(shí)現(xiàn)了廠房面積、能耗的大幅減少，工藝穩(wěn)定性、生產(chǎn)效能也大幅提升。”多氟多總工程師閆春生頗為自豪地介紹道。
憑借六氟磷酸鋰等新材料業(yè)務(wù)，2022年多氟多營(yíng)收破百億元。公司2022年六氟磷酸鋰出貨量突破2.6萬(wàn)噸，今年規(guī)劃出貨量達(dá)到5萬(wàn)噸。
不過(guò)，和多種鋰電原材料一樣，2022年以來(lái)，作為電解液“靈魂”的六氟磷酸鋰，正經(jīng)歷著一場(chǎng)從一貨難求到價(jià)格跌穿行業(yè)成本線的洗禮。
六氟磷酸鋰產(chǎn)能是否過(guò)剩?價(jià)格何時(shí)企穩(wěn)?在產(chǎn)品價(jià)格大幅下跌的情況下，什么樣的企業(yè)才能生存?日前，上海證券報(bào)記者實(shí)地探訪六氟磷酸鋰龍頭多氟多，試圖解碼其如何在激蕩的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中突圍成長(zhǎng)。
價(jià)格 較高點(diǎn)跌去80%
作為鋰離子電池電解液的重要組成部分，六氟磷酸鋰是目前綜合性能好、常用的電解液鋰鹽。
2022年一季度后，持續(xù)上漲19個(gè)月、曾經(jīng)一貨難求的六氟磷酸鋰價(jià)格掉頭向下。目前，其國(guó)內(nèi)均價(jià)已跌至9萬(wàn)元/噸，相較上年同期近60萬(wàn)元/噸的輝煌時(shí)刻，價(jià)格跌超80%，跌穿二、三線廠家的成本線。據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，4月11日，國(guó)內(nèi)六氟磷酸鋰行業(yè)平均利潤(rùn)為-1.7萬(wàn)元/噸。
六氟磷酸鋰價(jià)格為何出現(xiàn)如此大的波動(dòng)?還要從它的下游需求端和原材料說(shuō)起。
在需求端，2022年，隨著新能源汽車裝機(jī)量增速的減緩，部分下游電解液企業(yè)維持按訂單進(jìn)行生產(chǎn)，對(duì)六氟磷酸鋰的需求量較此前有所減少。
在原料端，六氟磷酸鋰生產(chǎn)所需主要原材料為五氯化磷、氟化氫和氟化鋰，其中氟化鋰的主要原料來(lái)自碳酸鋰。目前碳酸鋰成本約占六氟磷酸鋰的55%。碳酸鋰價(jià)格的一路下滑也讓六氟磷酸鋰的價(jià)格失去成本支撐。
六氟磷酸鋰價(jià)格何時(shí)才能企穩(wěn)?在多氟多總經(jīng)理李云峰看來(lái)，六氟磷酸鋰的價(jià)格下跌很快，但還沒(méi)有到底，什么時(shí)候到底主要看碳酸鋰價(jià)格。“有觀點(diǎn)認(rèn)為碳酸鋰的價(jià)格可能在20萬(wàn)元/噸企穩(wěn)，也有機(jī)構(gòu)認(rèn)為碳酸鋰價(jià)格會(huì)跌到10萬(wàn)元/噸。但不管跌到哪個(gè)價(jià)位，六氟磷酸鋰的價(jià)格都會(huì)在碳酸鋰價(jià)格企穩(wěn)之后才會(huì)企穩(wěn)。”
李云峰介紹，目前多氟多在原材料和六氟磷酸鋰的庫(kù)存管理上保持謹(jǐn)慎，碳酸鋰庫(kù)存一般維持3至5天，六氟磷酸鋰庫(kù)存一般維持7至10天。
經(jīng)營(yíng) 拼效率拼成本
隨著價(jià)格的大幅下滑，六氟磷酸鋰生產(chǎn)企業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鏊僖惭杆俜啪?。其中，多氟多凈利?rùn)增速已從2021年的2490.8%降至2022年的54.64%，2022年新能源產(chǎn)品毛利率也相應(yīng)下降12.42個(gè)百分點(diǎn)。另一行業(yè)龍頭天際股份，2022年凈利潤(rùn)為5.26億元，同比下降29.36%。
“價(jià)格大幅下滑也有一定好處，就是中小生產(chǎn)商以及之前炒作的投機(jī)商會(huì)被慢慢出清。”李云峰表示，目前市場(chǎng)已經(jīng)從之前的“野蠻生長(zhǎng)”過(guò)渡到“理性回歸”階段。
不過(guò)，市場(chǎng)回歸理性的過(guò)程是殘酷的。“沒(méi)有技術(shù)就沒(méi)有飯吃。”李云峰如此點(diǎn)明了行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的慘烈，“現(xiàn)在有48家六氟磷酸鋰企業(yè)，我估計(jì)未來(lái)幾年有40家會(huì)非常艱難，剩余8家里，估計(jì)5到6家會(huì)非常辛苦但不掙錢，真正掙錢的可能就是1到2家。”
毫無(wú)疑問(wèn)，六氟磷酸鋰行業(yè)到了拼成本優(yōu)勢(shì)和規(guī)模效益的時(shí)候。
在多氟多廠區(qū)內(nèi)，一座約4層樓高的“方盒子”已拔地而起。閆春生介紹，以往結(jié)晶工藝大都不能連續(xù)生產(chǎn)，企業(yè)產(chǎn)能從百噸級(jí)晉升至萬(wàn)噸級(jí)，也只能依靠裝備數(shù)量疊加，且至少要100多臺(tái)設(shè)備才能實(shí)現(xiàn)。如今，公司用第四代技術(shù)新建的“合成結(jié)晶樓”，將結(jié)晶合成兩道工序合并，實(shí)現(xiàn)了廠房面積、能耗、人員的大幅減少，工藝穩(wěn)定性、生產(chǎn)效能大幅提升。“新產(chǎn)線具備了單臺(tái)套萬(wàn)噸級(jí)合成能力、雙臺(tái)套萬(wàn)噸級(jí)結(jié)晶能力，且萬(wàn)噸投資額從早期的40億元降至1.8億元，預(yù)計(jì)新廠房將于今年6月底投產(chǎn)。”閆春生說(shuō)。
除了生產(chǎn)線投入成本遠(yuǎn)低于同行，多氟多擁有核心技術(shù)和生產(chǎn)一體化優(yōu)勢(shì)，也是其控制成本的核心因素。
“我們的六氟磷酸鋰生產(chǎn)過(guò)程是全封閉的。原材料無(wú)水氫氟酸、氟化鋰、五氟化磷進(jìn)入生產(chǎn)線后，通過(guò)一道道復(fù)雜的工藝，經(jīng)過(guò)提純、過(guò)濾、合成、結(jié)晶、成品包裝等多道工序后，晶瑩剔透的高品質(zhì)、高規(guī)格六氟磷酸鋰成品就可以裝罐出廠了。”公司一位高管告訴記者，多氟多采用雙反應(yīng)釜中循環(huán)反應(yīng)，經(jīng)過(guò)過(guò)濾干燥制得高純六氟磷酸鋰，該技術(shù)屬于國(guó)內(nèi)首創(chuàng)。此外，公司正在主持制定六氟磷酸鋰的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)。
一位資深業(yè)內(nèi)人士向記者透露：“每家六氟磷酸鋰生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)線投資成本都不一樣，有的企業(yè)就是從國(guó)外得到了一個(gè)技術(shù)包，核心技術(shù)和上游原料都沒(méi)有，在生產(chǎn)成本上自然無(wú)法和頭部企業(yè)抗衡。”
李云峰表示，長(zhǎng)期來(lái)看，公司通過(guò)產(chǎn)業(yè)化迭代，大幅降低固定資產(chǎn)投資，目標(biāo)是到第五代技術(shù)，萬(wàn)噸投資額進(jìn)一步降至1億元。在行業(yè)原材料價(jià)格趨于穩(wěn)定后，公司在建設(shè)投入、折舊、人工、能耗等方面的成本優(yōu)勢(shì)將會(huì)凸顯。
產(chǎn)能 真過(guò)剩還是“偽命題”?
與六氟磷酸鋰價(jià)格共同被市場(chǎng)關(guān)注的還有它的行業(yè)產(chǎn)能。
隨著寧德時(shí)代、比亞迪等行業(yè)龍頭瘋狂擴(kuò)充電池產(chǎn)能，電池巨頭們對(duì)六氟磷酸鋰也開啟了大規(guī)模采購(gòu)模式。在市場(chǎng)高需求和高毛利率的帶動(dòng)下，2021年以來(lái)，包括天賜材料、永太科技、天際股份、杉杉股份、石大勝華等10余家頭部企業(yè)紛紛加碼六氟磷酸鋰產(chǎn)能，其中不乏天域生態(tài)等“跨界”選手。
據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)顯示，2022年國(guó)內(nèi)六氟磷酸鋰總產(chǎn)量為10.14萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)87.76%;2023年國(guó)內(nèi)現(xiàn)有產(chǎn)能為19.766萬(wàn)噸。按照規(guī)劃，到2025年國(guó)內(nèi)將具備近50萬(wàn)噸六氟磷酸鋰產(chǎn)能。
這一數(shù)字已遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。高工鋰電預(yù)測(cè)，2025年動(dòng)力電池、儲(chǔ)能等領(lǐng)域合計(jì)鋰電池需求將達(dá)到1800GWh。如果按照三元和磷酸鐵鋰電池占比各半來(lái)估算，對(duì)應(yīng)的六氟磷酸鋰需求量為21.6萬(wàn)噸。不過(guò)，在下游需求端，新能源汽車和動(dòng)力電池市場(chǎng)經(jīng)過(guò)多年狂飆式的擴(kuò)張，增速已經(jīng)在放緩。
六氟磷酸鋰是不是產(chǎn)能過(guò)剩了?
“關(guān)于六氟磷酸鋰產(chǎn)能過(guò)剩的說(shuō)法是偽命題。”多氟多董秘彭超斬釘截鐵地說(shuō)，“只能說(shuō)是目前行業(yè)公告的產(chǎn)能過(guò)剩，但優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能從長(zhǎng)期需求來(lái)看還是有缺口的。”
彭超告訴記者，作為電解液核心電解質(zhì)的六氟磷酸鋰，由于其技術(shù)壁壘高，工藝復(fù)雜，對(duì)新建產(chǎn)能而言仍有較大挑戰(zhàn)，從立項(xiàng)建設(shè)到產(chǎn)出合格產(chǎn)品需要較長(zhǎng)周期?？紤]到產(chǎn)能爬坡、生產(chǎn)成本、產(chǎn)品質(zhì)量以及行業(yè)周期等問(wèn)題，行業(yè)出現(xiàn)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩的概率較小。
作為行業(yè)龍頭，多氟多對(duì)六氟磷酸鋰賽道依然堅(jiān)定地看好。
彭超認(rèn)為，相較二、三線企業(yè)而言，行業(yè)龍頭仍有較確定的擴(kuò)產(chǎn)達(dá)成率，并憑借技術(shù)領(lǐng)先和規(guī)模效應(yīng)，產(chǎn)品市占率提升趨勢(shì)明顯。
“目前來(lái)看，今年只有多氟多、天賜材料等少數(shù)企業(yè)的新增產(chǎn)能可以按時(shí)投產(chǎn)。”一位業(yè)內(nèi)人士也向記者透露了相同的觀點(diǎn)。
EVTank統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也證實(shí)部分企業(yè)或暫停了擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。據(jù)統(tǒng)計(jì)，到2024年和2025年全行業(yè)的名義合計(jì)產(chǎn)能將分別達(dá)到71.3萬(wàn)噸和114.1萬(wàn)噸?？紤]到價(jià)格下跌及產(chǎn)能過(guò)剩等因素，部分規(guī)劃的六氟磷酸鋰產(chǎn)能或?qū)⒈蝗∠A(yù)計(jì)到2026年左右，過(guò)剩產(chǎn)能將得到出清。根據(jù)EVTank最新的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2022年天賜材料、多氟多、天際股份三家企業(yè)市場(chǎng)出貨量已占據(jù)全球前三。
多氟多也透露，預(yù)計(jì)至2025年，公司六氟磷酸鋰的市占率將達(dá)到35%。公司一位高管告訴記者，2022年公司六氟磷酸鋰長(zhǎng)單比例占比80%左右。隨著產(chǎn)能的不斷釋放，長(zhǎng)單比例也有下降，現(xiàn)在大概有50%。
突圍 在變局中開新局
在多氟多隨時(shí)隨地能感受到公司的求新精神。在生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)指揮中心，大屏幕上正展現(xiàn)一幅“云圖”：圖上的每個(gè)數(shù)據(jù)都代表生產(chǎn)線上的一個(gè)點(diǎn)位，生產(chǎn)流程是否正常、有何風(fēng)險(xiǎn)、如何最優(yōu)，一切都通過(guò)數(shù)據(jù)來(lái)優(yōu)化呈現(xiàn)。
“我們隨便點(diǎn)擊一臺(tái)設(shè)備就可以看到這臺(tái)設(shè)備的實(shí)際運(yùn)行情況，這些數(shù)據(jù)和信息都是實(shí)時(shí)的，比在現(xiàn)場(chǎng)看起來(lái)更加直觀。”現(xiàn)場(chǎng)工作人員邊演示邊說(shuō)。以前公司需要大量存儲(chǔ)物料，打通上下游后，料場(chǎng)里的存儲(chǔ)信息就能直接反饋給上游，上游收到需求信號(hào)可以把物料直接送到現(xiàn)場(chǎng)，并實(shí)現(xiàn)自動(dòng)結(jié)算，成本大大降低。
人在干，云在轉(zhuǎn)，數(shù)在算。多氟多董事長(zhǎng)李世江認(rèn)為，化工企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的最終目標(biāo)是讓數(shù)字產(chǎn)生效益，讓數(shù)字為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)賦能。“通過(guò)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，一是要一目了然，既要看全生產(chǎn)過(guò)程的各個(gè)領(lǐng)域，又要看穿裝備內(nèi)部的工作原理;二是一竿子到底，實(shí)現(xiàn)指揮高效、質(zhì)量卓越、信息共享。”
在新能源賽道上，多氟多也在積極地求新、求變。在鋰鹽產(chǎn)品方面，公司自主研發(fā)的雙氟磺酰亞胺鋰(LiFSI)具有電導(dǎo)率高、熱穩(wěn)定性高、耐水解、抑制電池脹氣等諸多優(yōu)勢(shì)。根據(jù)GGII預(yù)測(cè)，將LiFSI作為通用鋰鹽添加劑，2025年的需求量預(yù)計(jì)達(dá)到13萬(wàn)噸，前景較為廣闊。此外，公司在二氟磷酸鋰、四氟硼酸鋰等新型鋰鹽上也有布局。
鈉離子電池也是多氟多探索的方向之一。作為國(guó)內(nèi)最早商業(yè)化量產(chǎn)六氟磷酸鈉的企業(yè)之一，其目前具備從六氟磷酸鋰產(chǎn)線高效切換六氟磷酸鈉產(chǎn)線的工藝技術(shù)，并具備年產(chǎn)千噸級(jí)的生產(chǎn)能力。去年，公司自主研發(fā)的鈉離子電池已有產(chǎn)品下線，正在進(jìn)行各類評(píng)測(cè)和客戶的裝車試用。
在新能源電池領(lǐng)域，多氟多也緊跟潮流不斷擴(kuò)大布局規(guī)模。根據(jù)2022年年報(bào)顯示，2022年公司在南寧基地籌建一期5GWh項(xiàng)目，現(xiàn)已建成達(dá)產(chǎn)。目前焦作和南寧兩地有效產(chǎn)能合計(jì)8.5GWh。
“這么多年以來(lái)我們一直追求同高手過(guò)招、和高手對(duì)話，在這個(gè)過(guò)程中不斷地提升自己。”李世江告訴記者，依靠過(guò)硬的技術(shù)、創(chuàng)新的成果及穩(wěn)定的品質(zhì)，公司電子級(jí)氫氟酸現(xiàn)已通過(guò)臺(tái)積電認(rèn)證，并成為合格供應(yīng)商開始批量供貨。根據(jù)規(guī)劃，2023年，多氟多電子級(jí)氫氟酸全球市占率將達(dá)到10%，2025年將達(dá)到20%。
來(lái)源：上海證券報(bào)記者 劉立 王喬琪
評(píng)論