10月20日晚間,晶科能源發(fā)布公告稱,計劃通過發(fā)行全球存托憑證(GDR)的方式在德國法蘭克福證券交易所(Frankfurt Stock Exchange)掛牌上市。如果獲批,晶科能源將成為第一家通過GDR登陸德國資本市場的科創(chuàng)板公司。
事實上,除了晶科能源,此前另一光伏巨頭陽光電源也披露了通過發(fā)行GDR赴德國上市的預案。
公告顯示,晶科能源本次GDR發(fā)行價格按規(guī)定將不低于定價基準日前20個交易日A股收盤價均價的九折,募集資金總額不超過人民幣45億元或等值外幣,將主要用于美國1GW高效組件項目和山西二期14GW一體化生產(chǎn)基地建設項目。
晶科能源表示,本次GDR發(fā)行將有助于公司鞏固N型產(chǎn)品領先地位以及提升盈利能力,靈活應對國際貿(mào)易壁壘,同時優(yōu)化資本結構,增強抗風險能力。
晶科能源2024年半年報顯示,公司海外銷售占比達65%,海外營收占比超過70%,在頭部光伏企業(yè)中排名領先。
晶科能源相關負責人告訴《證券日報》記者:“在海外,公司通過全球化市場能力實現(xiàn)高溢價市場領先份額,未來則將通過更多的全球本土化制造與投資布局,確保領先的份額和價格水平。”
公司表示,美國1GW高效組件募投項目建成后,晶科能源在美組件產(chǎn)能總量將達到3GW。在人工智能浪潮催生的強勁清潔能源裝機需求中,公司將能夠鞏固高價市場的穩(wěn)定出貨,同時更從容地應對貿(mào)易政策的不確定性,從而實現(xiàn)更好的利潤水平。
晶科能源另外一個擬募投項目是山西二期14GW一體化募投項目,該項目在去年5月份已官宣,將拉晶、切片、電池、組件集中于同一基地,能有效降低人力、物流等成本。
“經(jīng)過兩年左右時間的深度調(diào)整,光伏行業(yè)已在周期底部,行業(yè)估值水平已經(jīng)接近歷史低位。”金辰股份CEO祁海珅向《證券日報》記者表示。
高盛研報顯示,光伏行業(yè)本輪下行周期正進入尾聲,并有可能在2025年迎來周期性底部,需求可持續(xù)性將在2025年及以后推動產(chǎn)能利用率回升。長期來看,在全球發(fā)展綠色能源和低碳經(jīng)濟的共識下,光伏發(fā)電作為最清潔、最經(jīng)濟、最智慧的能源形式,滲透率仍有巨大提升空間。
晶科能源上述負責人向記者稱:“隨著國內(nèi)大基地項目起量,以及后續(xù)特高壓建設完善與和電網(wǎng)消納能力提升,國內(nèi)需求將穩(wěn)步釋放。海外市場則繼續(xù)保持穩(wěn)定增長,新興市場如東南亞及中東整體增速較快,歐洲庫存和電網(wǎng)消納問題解決后市場增速可期,美國市場需求要結合大選及政策落地。長期來看,對本土化要求較高的市場本地產(chǎn)能有望保持差別化溢價。”
晶科能源、陽光電源作為光伏組件和逆變器環(huán)節(jié)龍頭企業(yè),是2022年GDR發(fā)行提速擴容后首批擬赴德上市的企業(yè),也是2023年GDR新規(guī)后首批開展海外融資的企業(yè)。
德國是歐洲最大的單一光伏市場,2024年4月份,晶科能源曾向德國最大的光伏電站之一——TheWitznitz Solar Park交付了超過110萬件新型N型組件。而法蘭克福證券交易所是歐洲第二大證券交易所。
業(yè)內(nèi)人士認為,公司若能順利發(fā)行上市,將進一步提升晶科能源在德國乃至歐洲市場的知名度,助力公司海外業(yè)務與融資渠道的良性發(fā)展。
該業(yè)內(nèi)人士分析,通過在行業(yè)低谷期引入國際長線投資者,晶科能源將強化資金儲備,優(yōu)化負債率和融資成本,提升可持續(xù)發(fā)展和抗風險能力,作為全球市場份額的領跑者,公司長期投資價值也將得以彰顯。
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