近日曝光的湖北仙桃垃圾焚燒發(fā)電廠抵制事件及廣東肇慶“反建”垃圾焚燒廠事件給垃圾處理市場(chǎng)帶來(lái)強(qiáng)大的震撼，究竟垃圾焚燒的流程是怎樣的？產(chǎn)生什么影響？企業(yè)是如何盈利？
(一)垃圾發(fā)電流程
垃圾發(fā)電是把各種垃圾收集后，進(jìn)行分類處理。其中：一是對(duì)燃燒值較高的進(jìn)行高溫焚燒(也徹底消滅了病源性生物和腐蝕性有機(jī)要物)，在高溫焚燒(產(chǎn)生的煙霧經(jīng)過(guò)處理)中產(chǎn)生的熱能轉(zhuǎn)化為高溫蒸氣，推動(dòng)渦輪機(jī)轉(zhuǎn)動(dòng)，使發(fā)電機(jī)產(chǎn)生電能。二是對(duì)不能燃燒的有機(jī)物進(jìn)行發(fā)酵、厭氧處理，最后干燥脫硫，產(chǎn)生一種氣體叫甲烷，也叫沼氣。再經(jīng)燃燒，把熱能轉(zhuǎn)化為蒸氣，推動(dòng)渦輪機(jī)轉(zhuǎn)動(dòng)，帶動(dòng)發(fā)電機(jī)產(chǎn)生電能。運(yùn)行垃圾發(fā)電的所有公司組成垃圾發(fā)電行業(yè)。
垃圾發(fā)電流程主要分為垃圾前端收集處理、焚燒發(fā)電以及末端煙氣、爐渣、飛灰處理等階段。主要包含以下7個(gè)工藝流程：
基于國(guó)家對(duì)固廢處理行業(yè)的政策支持，鼓勵(lì)民資進(jìn)入，垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)吸引著越來(lái)越多的企業(yè)進(jìn)入。其模式包括央企依賴資金優(yōu)勢(shì)并購(gòu)進(jìn)入、機(jī)械設(shè)備制造企業(yè)的業(yè)務(wù)延伸、污水處理企業(yè)的跨子行業(yè)滲入等。
與傳統(tǒng)的垃圾填埋相比，垃圾發(fā)電技術(shù)具有很大的優(yōu)勢(shì)。垃圾填埋，對(duì)于“寸土寸金”的土地資源來(lái)說(shuō)是一種浪費(fèi)，且容易造成水土的二次污染。面對(duì)日益增長(zhǎng)的垃圾數(shù)量，2012年5月國(guó)務(wù)院辦公廳下發(fā)文件提出垃圾發(fā)電規(guī)模需要從2010年末8.96萬(wàn)噸/日上升至2015年末約30.7萬(wàn)噸/日，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到28%。垃圾焚燒發(fā)電作為環(huán)保產(chǎn)業(yè)是典型的政策驅(qū)動(dòng)型行業(yè)，在一系列規(guī)劃和政策出臺(tái)后，垃圾焚燒行業(yè)迎來(lái)了投資高峰。
近幾年國(guó)內(nèi)垃圾處理行業(yè)正處于以填埋為主轉(zhuǎn)向焚燒發(fā)電為主的轉(zhuǎn)型機(jī)遇期，很多公司看好行業(yè)前景，快速切入該領(lǐng)域。
(二)垃圾發(fā)電企業(yè)盈利模式分析
垃圾發(fā)電屬于大型市政項(xiàng)目，對(duì)投資方資金要求較高，按照所有制不同目前市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)者可粗略分為三類：第一類是央企、國(guó)企，如光大國(guó)際、中節(jié)能、恩菲(中冶集團(tuán)子公司)、綠色動(dòng)力(北京國(guó)資公司子公司)、上海城投環(huán)境、天津泰達(dá)、重慶三峰環(huán)境、深圳能源等；第二類是民營(yíng)企業(yè)，如啟迪桑德、盛運(yùn)股份、溫州偉明、杭州錦江等；第三類是具有外資背景的企業(yè)，如威立雅、中德環(huán)保、金州環(huán)境、香港創(chuàng)冠集團(tuán)等。
垃圾發(fā)電產(chǎn)業(yè)是一個(gè)技術(shù)與資金密集型的行業(yè)。就技術(shù)密集型而言，該領(lǐng)域涉及到了焚燒、機(jī)械傳動(dòng)、尾氣處理、發(fā)電等多個(gè)學(xué)科，其中最核心的是焚燒鍋爐，其造價(jià)約為整個(gè)垃圾發(fā)電廠造價(jià)的50%。
目前爐排爐和循環(huán)流化床為垃圾焚燒鍋爐的兩種主流應(yīng)用。從適應(yīng)性看，爐排爐技術(shù)較適合垃圾量大、財(cái)政實(shí)力雄厚的一、二線城市；流化床技術(shù)適合垃圾量中等，對(duì)投資收益要求高的三、四線城市。
由于國(guó)外技術(shù)更成熟穩(wěn)定，目前國(guó)內(nèi)垃圾發(fā)電廠中焚燒爐進(jìn)口占比60%以上，且主要來(lái)自于德國(guó)、比利時(shí)和日本的爐排爐廠商。在國(guó)內(nèi)則主要形成了以中科院、浙大和清華為代表的三大流派的流化床垃圾焚燒技術(shù)。國(guó)內(nèi)的焚燒技術(shù)主要通過(guò)轉(zhuǎn)讓或合作的方式進(jìn)行推廣，其中與中科院合作的公司是中科通用，與浙江大學(xué)合作的有杭州錦江等。
資金密集型主要指垃圾發(fā)電項(xiàng)目前期的固定資產(chǎn)投入較大，一個(gè)1000噸日處理量的電廠需投資5億元左右。因此該領(lǐng)域的投資者一般是大型央企、國(guó)企、跨國(guó)公司，或者打通了資本市場(chǎng)融資渠道的民營(yíng)上市公司。
盈利環(huán)節(jié)：
垃圾發(fā)電產(chǎn)業(yè)鏈主要包括上游的垃圾發(fā)電設(shè)備提供商、下游的垃圾發(fā)電廠建設(shè)方和運(yùn)營(yíng)方。對(duì)于設(shè)備商來(lái)說(shuō)，由于技術(shù)水平的差異，該領(lǐng)域的企業(yè)毛利率存在較大差異，但主流企業(yè)的毛利率普遍在30%以上。
垃圾運(yùn)營(yíng)一般采取特許經(jīng)營(yíng)的方式，主流的是BOT(建設(shè)-經(jīng)營(yíng)-轉(zhuǎn)讓)或BOO(建設(shè)-擁有-運(yùn)營(yíng))模式，特許經(jīng)營(yíng)期一般在25-30年。垃圾發(fā)電運(yùn)營(yíng)具有區(qū)域壟斷和項(xiàng)目現(xiàn)金流穩(wěn)定的特點(diǎn)，內(nèi)部收益率一般在6%-12%，回收期一般5-10年。運(yùn)營(yíng)企業(yè)的收入來(lái)源為上網(wǎng)電費(fèi)(向電網(wǎng)收取)和垃圾處理費(fèi)(向政府收取)。
其中上網(wǎng)電價(jià)收入約占70%～85%，電價(jià)補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)為0.25元/度。2012年4月，發(fā)改委將全國(guó)上網(wǎng)綜合電價(jià)統(tǒng)一提高到0.65元/度。
垃圾處理補(bǔ)貼收入約占15%～30%。目前全國(guó)各地垃圾處理補(bǔ)貼費(fèi)的高低與采用的焚燒設(shè)備類型關(guān)系最為密切。其中成本較高的爐排爐，補(bǔ)貼相對(duì)較高，一般在70-150元/噸；而流化床成本相對(duì)較低，補(bǔ)貼相對(duì)便宜，一般在50-90元/噸。
雖然目前垃圾發(fā)電設(shè)備制造商毛利較高，但運(yùn)營(yíng)才是垃圾發(fā)電行業(yè)的發(fā)展方向。據(jù)靈核網(wǎng)預(yù)計(jì)，垃圾焚燒處理量的增長(zhǎng)高峰將在2015年結(jié)束，此后增長(zhǎng)率只能維持在6%以下。而垃圾發(fā)電由于運(yùn)營(yíng)成本較低，且特許經(jīng)營(yíng)期達(dá)25年以上，未來(lái)盈利有望持續(xù)、穩(wěn)定增長(zhǎng)。
