導(dǎo)讀：如果說(shuō)2019年年報(bào)的一個(gè)看點(diǎn)是評(píng)估上市企業(yè)受貿(mào)易戰(zhàn)的影響程度，那么2020一季報(bào)無(wú)疑是包括環(huán)保在內(nèi)的各行業(yè)對(duì)于疫情的抗壓結(jié)果的真實(shí)展示。E20高級(jí)行業(yè)分析師史方標(biāo)通過(guò)數(shù)據(jù)分析，試圖在定性判斷的基礎(chǔ)上，了解疫情對(duì)工業(yè)環(huán)保企業(yè)的影響程度。
又到財(cái)報(bào)季。如果說(shuō)2019年年報(bào)的一個(gè)看點(diǎn)是評(píng)估上市企業(yè)受貿(mào)易戰(zhàn)的影響程度，那么2020一季報(bào)無(wú)疑是包括環(huán)保在內(nèi)的各行業(yè)對(duì)于疫情的抗壓結(jié)果的真實(shí)展示。從已經(jīng)發(fā)布的一部分報(bào)告中，可以看到少數(shù)行業(yè)或企業(yè)的逆勢(shì)增長(zhǎng)，但整體而言，疫情還是較為顯著地影響了大部分行業(yè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況。對(duì)于以工業(yè)企業(yè)為客戶(hù)的工業(yè)環(huán)保企業(yè)而言，疫情的影響是雙重的：既限制了自身的企業(yè)經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)，也將影響其客戶(hù)群體的付費(fèi)能力。在定性判斷的基礎(chǔ)上，我們不免想嘗試進(jìn)一步了解這種影響的程度有多大。如可能，我們更期待在疫情影響的數(shù)據(jù)曲線(xiàn)中看出各工業(yè)和工業(yè)環(huán)保領(lǐng)域隨著疫情逐步控制的復(fù)蘇——這便是這篇數(shù)據(jù)分析文章的研究目標(biāo)。
研究方法
由于本文涉及的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)較多，考量的維度也稍復(fù)雜，所以有必要對(duì)研究方法作一些解釋說(shuō)明。
分析對(duì)象：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)口徑的44個(gè)工業(yè)大類(lèi);
主要指標(biāo)：統(tǒng)計(jì)局公布的月度統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的“按行業(yè)分工業(yè)企業(yè)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)”中反映行業(yè)和企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況的一些數(shù)據(jù)類(lèi)目作為分析指標(biāo);
分析思路及方法：整體分析思路為，疫情→工業(yè)受影響程度→工業(yè)環(huán)保整體/各板塊受影響評(píng)估。即：通過(guò)橫向縱向?qū)Ρ确治錾鲜鲋笜?biāo)在疫情嚴(yán)重的2020年2月(3月數(shù)據(jù)尚未公布)的波動(dòng)情況，以體現(xiàn)疫情對(duì)于各工業(yè)的影響。之后，再以歷史數(shù)據(jù)分析這些指標(biāo)波動(dòng)情況與工業(yè)環(huán)保投資整體及水、氣、固各工業(yè)環(huán)保板塊經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的相關(guān)性和影響程度。
“倒閉潮”真的來(lái)了么?
不少研究者都曾在近期表示過(guò)疫情可能造成企業(yè)倒閉的擔(dān)憂(yōu)。作為半個(gè)創(chuàng)業(yè)者，我本人也實(shí)實(shí)在在地感受到了疫情的巨大沖擊。對(duì)于環(huán)保企業(yè)而言，客戶(hù)付費(fèi)能力波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)尚在中長(zhǎng)期，而“客戶(hù)沒(méi)了”對(duì)于自身業(yè)務(wù)的影響則無(wú)疑粗暴直接。
那么，疫情真的導(dǎo)致了“企業(yè)倒閉潮”么?根據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，在疫情嚴(yán)重的2月，工業(yè)企業(yè)整體數(shù)量并未有明顯減少，甚至較去年年底還有所增加。當(dāng)然，該統(tǒng)計(jì)口徑為年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2000萬(wàn)元以上的 “規(guī)模以上企業(yè)”，這個(gè)量級(jí)的企業(yè)對(duì)于一個(gè)月的異常情況自然有抗風(fēng)險(xiǎn)能力——至少不至于倒閉。
注：其他采礦業(yè)因規(guī)模以上企業(yè)總數(shù)不足10個(gè)，故未統(tǒng)計(jì)環(huán)比增長(zhǎng)率。
中小企業(yè)的情況呢?完全有理由猜測(cè)是另一番景象。但很可惜這部分?jǐn)?shù)據(jù)缺失，特別是能在當(dāng)下反映疫情影響的月度統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。我們只能從間接數(shù)據(jù)去嘗試推測(cè)這一問(wèn)題的結(jié)果。今年2月，全國(guó)城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率從5.3升至6.2。2019年底，中國(guó)城鎮(zhèn)總就業(yè)人數(shù)為4.42億，這0.9的失業(yè)率增長(zhǎng)對(duì)應(yīng)的是398萬(wàn)的新增城鎮(zhèn)失業(yè)人口。
根據(jù)工信部領(lǐng)導(dǎo)在去年年底的一段發(fā)言“中國(guó)中小企業(yè)數(shù)量超過(guò)3000萬(wàn)家，個(gè)體工商戶(hù)數(shù)量超過(guò)7000萬(wàn)戶(hù)…貢獻(xiàn)了80%以上的勞動(dòng)力就業(yè)”這一標(biāo)準(zhǔn)推算，應(yīng)該有318萬(wàn)新增失業(yè)來(lái)自中小企業(yè)(考慮到中小企業(yè)就業(yè)者的更不穩(wěn)定性，這個(gè)數(shù)字應(yīng)只多不少)。以私營(yíng)企業(yè)平均6.8人的人員配置水平，這318萬(wàn)失業(yè)相當(dāng)于46萬(wàn)個(gè)中小企業(yè)數(shù)減少。當(dāng)然，這一步的換算并不是一一對(duì)應(yīng)關(guān)系，因?yàn)樾略鍪I(yè)的一大部分應(yīng)該來(lái)自于裁員，而非企業(yè)倒閉。但若做大膽一點(diǎn)的推測(cè)，中小企業(yè)的減少數(shù)量也應(yīng)該在10萬(wàn)這一量級(jí)。
值得一提的是， “規(guī)模以上企業(yè)”數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)中企業(yè)數(shù)絕對(duì)減少前五行業(yè)中的農(nóng)副食品加工、紡織、酒飲料和精制茶制造、食品制造這四個(gè)行業(yè)都是環(huán)保企業(yè)的重要客戶(hù)群：四個(gè)行業(yè)占44個(gè)統(tǒng)計(jì)行業(yè)的比例不到十分之一，但污水處理設(shè)施運(yùn)行費(fèi)用占全行業(yè)總費(fèi)用的13.4%，污水處理設(shè)施套數(shù)占工業(yè)污水設(shè)施總數(shù)的21.2%。換言之，即使是“規(guī)模以上企業(yè)”的顯性數(shù)據(jù)都展示了上述幾個(gè)行業(yè)受疫情影響企業(yè)數(shù)有明顯減少，若把中小企業(yè)的倒閉情況代入，不難想見(jiàn)以這些企業(yè)為主要客戶(hù)群的工業(yè)環(huán)保服務(wù)企業(yè)在當(dāng)下和短期未來(lái)都面臨著不小困境。
工業(yè)企業(yè)營(yíng)收——業(yè)務(wù)收縮對(duì)工業(yè)環(huán)保服務(wù)的影響
就企業(yè)的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)而言，受疫情直接影響的就是主營(yíng)業(yè)務(wù)收入——憑借公開(kāi)的統(tǒng)計(jì)局月度統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)并不難對(duì)工業(yè)整體和各行業(yè)的這一方面情況進(jìn)行判斷。但本文畢竟是要討論疫情對(duì)于工業(yè)環(huán)保的間接影響，那么就不能回避這一問(wèn)題：這項(xiàng)指標(biāo)對(duì)工業(yè)環(huán)保市場(chǎng)蛋糕的關(guān)聯(lián)度有多大呢?
這個(gè)問(wèn)題也不難回答，我整理了統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的 “規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入”和“工業(yè)污染源治理完成投資”兩個(gè)指標(biāo)自2004至2017，14年的數(shù)據(jù)。用回歸分析法分析了兩個(gè)指標(biāo)的相關(guān)程度，得出的相關(guān)系數(shù)R2為0.5877(注：該系數(shù)常作為衡量?jī)山M統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的指標(biāo)系數(shù)，該值為0意味著兩組數(shù)據(jù)完全不相關(guān)，1為完全相關(guān))，可以說(shuō)相關(guān)性已經(jīng)十分顯著了。換言之，工業(yè)企業(yè)的營(yíng)收數(shù)據(jù)是完全可以拿來(lái)對(duì)工業(yè)企業(yè)波動(dòng)對(duì)于工業(yè)環(huán)保市場(chǎng)影響這一映射作指示的。
那么，經(jīng)過(guò)以上鋪墊，本文要嘗試回答的最核心問(wèn)題：“疫情對(duì)各工業(yè)行業(yè)的環(huán)保市場(chǎng)蛋糕影響有多大?”就不難得出了。我們將各工業(yè)類(lèi)目在2月份的營(yíng)收減少作為各行業(yè)受影響程度的評(píng)價(jià)維度，將各工業(yè)行業(yè)水處理設(shè)施年運(yùn)行費(fèi)用、煙氣凈化設(shè)施年運(yùn)行費(fèi)用、一般工業(yè)固廢產(chǎn)量、危廢產(chǎn)量占總總量的比值作為衡量各行業(yè)對(duì)于各領(lǐng)域環(huán)?？偸袌?chǎng)蛋糕的權(quán)重。得到的分析表格如下：
總體來(lái)看，受疫情影響程度前十的行業(yè)并非環(huán)保市場(chǎng)蛋糕的主體。但也有一些是特定領(lǐng)域環(huán)保企業(yè)的“衣食父母”——如紡織業(yè)于廢水處理;造紙業(yè)于廢水處理和危廢處理處置。環(huán)保需求較高的工業(yè)受疫情影響的程度主要集中在10%-25%區(qū)間——它們不是在此次疫情中境遇最“慘”的群體，但在未考慮工業(yè)自然增長(zhǎng)率情況下出現(xiàn)的依然顯著的營(yíng)收減少情況下，這些行業(yè)的受挫對(duì)工業(yè)環(huán)保服務(wù)企業(yè)的當(dāng)期蛋糕和長(zhǎng)期食譜都有明顯的連鎖效應(yīng)。
就具體行業(yè)而言，當(dāng)期營(yíng)收減少超過(guò)20%，且在水、氣、固等領(lǐng)域環(huán)保需求均占總蛋糕相當(dāng)比例的“化學(xué)原料和化學(xué)制品制造”業(yè)對(duì)工業(yè)環(huán)保服務(wù)企業(yè)沖擊最大。
環(huán)保領(lǐng)域維度，如果說(shuō)兩三個(gè)月的生產(chǎn)震蕩對(duì)于中長(zhǎng)服務(wù)期的工業(yè)環(huán)保服務(wù)企業(yè)尚可接受。那么來(lái)源端的波動(dòng)對(duì)于“等米下鍋”的固廢處理處置，特別是危廢處理處置企業(yè)而言就是簡(jiǎn)單直接的壓力測(cè)試。
值得一提的是，四十余個(gè)工業(yè)中也有兩個(gè)行業(yè)的營(yíng)收在疫情期間依然實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)。一個(gè)顯示了國(guó)家壟斷行業(yè)對(duì)于非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的抵抗能力，一個(gè)則彰顯了中國(guó)煙民群體的強(qiáng)大。
尾巴
本文標(biāo)題為“野火與春風(fēng)”，自然不是僅僅希望用數(shù)據(jù)解讀疫情對(duì)于各工業(yè)和工業(yè)環(huán)保之影響。更重要的是，希望通過(guò)更新的數(shù)據(jù)描繪出疫情逐步控制、各行業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)情況下工業(yè)本身和環(huán)保需求的反彈曲線(xiàn)。截止本文完稿的4月19日，統(tǒng)計(jì)局尚未發(fā)布3月各行業(yè)的企業(yè)營(yíng)收數(shù)據(jù)。故暫時(shí)還無(wú)法在本文的分析框架下看到行業(yè)回暖的春風(fēng)。從已經(jīng)發(fā)布的較2月回升16.3個(gè)百分點(diǎn)的制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)數(shù)據(jù)來(lái)看，工業(yè)整體的高反彈幅度應(yīng)該是非常確定的。
評(píng)論