一、多晶硅價(jià)格呈“V型”走勢(shì)
2016年9-10月份多晶硅價(jià)格呈“V型”走勢(shì)，從9月初的11.06萬(wàn)元/噸下滑至9月第三周的8.65萬(wàn)元/噸，跌幅高達(dá)21.8%，9月第四周多晶硅價(jià)格觸底反彈，逐漸回升到10月底的11.73萬(wàn)元/噸，漲幅為35.6%。10月份月均價(jià)11.05萬(wàn)元/噸，環(huán)比上漲13.0%。
導(dǎo)致9月份國(guó)內(nèi)多晶硅價(jià)格呈下跌走勢(shì)的原因有：第一，“6？30”搶裝潮結(jié)束后，從7月份開(kāi)始，下游需求進(jìn)入前所未有的低迷狀態(tài)，組件、電池片和硅片環(huán)節(jié)都陸續(xù)積累了不同程度的庫(kù)存，下游各環(huán)節(jié)價(jià)格一路下跌，企業(yè)利潤(rùn)大幅縮水，停產(chǎn)減產(chǎn)現(xiàn)象普遍，因此直接導(dǎo)致多晶硅價(jià)格一路走低，一直延續(xù)到9月份。第二，部分大廠由于仍有待執(zhí)行的原有訂單，略微延后檢修計(jì)劃，使得供應(yīng)仍然充足，在需求急速疲軟的情況下，這也成為多晶硅價(jià)格快速下跌的直接助力。
支撐多晶硅價(jià)格觸底反彈的因素有：第一，受制于下游庫(kù)存積壓，需求急速疲軟，部分多晶硅一線大廠主動(dòng)減產(chǎn)檢修，供應(yīng)大幅減少。第二，多晶硅價(jià)格跌破歷史新低，部分下游廠商著手囤貨，對(duì)市場(chǎng)需求有一定刺激作用。第三，終端需求逐步恢復(fù)，下游電池片組件企業(yè)逐漸復(fù)產(chǎn)，實(shí)質(zhì)需求增加。第四，“關(guān)于新能源標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)調(diào)整”的通知出臺(tái)，對(duì)光伏終端安裝的提早進(jìn)行有一定刺激。以上因素支撐了多晶硅價(jià)格“觸底反彈”。
二、國(guó)內(nèi)“檢修潮”待續(xù)，供應(yīng)同比下降
硅業(yè)分會(huì)統(tǒng)計(jì)，2016年9-10月份國(guó)內(nèi)多晶硅產(chǎn)量為2.53萬(wàn)噸，同比減少18.1%。9月份產(chǎn)量為1.27萬(wàn)噸，10月份產(chǎn)量為1.26萬(wàn)噸，環(huán)比分別下降27.0%和0.8%。9-10月份按產(chǎn)量排序，江蘇中能、四川永祥和新特能源分別位居前三位，這三大企業(yè)產(chǎn)量占總產(chǎn)量的49.2%。中能、特變、中硅、大全、永祥、亞硅、賽維七家萬(wàn)噸級(jí)企業(yè)產(chǎn)量為1.87萬(wàn)噸，占國(guó)內(nèi)總產(chǎn)量的73.7%。9-10月份國(guó)內(nèi)在產(chǎn)企業(yè)有17家，其中陸續(xù)檢修的企業(yè)達(dá)到8家（包括：江蘇中能、新特能源、洛陽(yáng)中硅、新疆大全、內(nèi)蒙盾安、亞洲硅業(yè)、國(guó)電晶陽(yáng)、昆明冶研），到10月底有3家企業(yè)檢修結(jié)束，并正逐步恢復(fù)正常產(chǎn)量，其余計(jì)劃于11月份結(jié)束檢修技改并逐漸實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)。
從各企業(yè)生產(chǎn)情況看，江蘇中能9月初在多晶硅價(jià)格創(chuàng)歷史新低時(shí)將產(chǎn)能減少三分之一，月產(chǎn)量減少2000噸/月左右，目前尚未恢復(fù)生產(chǎn)，計(jì)劃于11月份復(fù)產(chǎn)；新特能源新線技改計(jì)劃于11月份告一段落，月產(chǎn)量將提高14%左右；洛陽(yáng)中硅從9月中旬至10月中旬檢修約1個(gè)月，于10月下旬恢復(fù)生產(chǎn)；內(nèi)蒙盾安和國(guó)電晶陽(yáng)已于10月底檢修結(jié)束恢復(fù)正常生產(chǎn)，其中內(nèi)蒙盾安檢修后產(chǎn)能有些許提升；新疆大全、亞洲硅業(yè)、昆明冶研目前仍在技改階段，預(yù)計(jì)部分將于11月份恢復(fù)。
三、自韓國(guó)進(jìn)口量大幅下滑，德國(guó)進(jìn)口量呈增加趨勢(shì)
根據(jù)海關(guān)最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年9月份我國(guó)多晶硅進(jìn)口量下降至8871噸，環(huán)比降幅為23.8%，同比減少16.3%。2016年截止9月份，累計(jì)進(jìn)口量達(dá)到103536噸，同比大幅增加16.4%，前9個(gè)月有8個(gè)月單月進(jìn)口量在萬(wàn)噸以上，其中有5個(gè)月單月進(jìn)口量都超過(guò)1.2萬(wàn)噸，前三季度月均進(jìn)口量為11504噸。9月份多晶硅海關(guān)進(jìn)口情況主要有以下四個(gè)特點(diǎn)：
第一，從韓國(guó)進(jìn)口量大幅減少。在韓國(guó)維持兩年半中國(guó)最大多晶硅進(jìn)口來(lái)源地之后，于2016年9月份減少至3456噸，占當(dāng)月進(jìn)口總量的39.0%，位居進(jìn)口量第二位，環(huán)比大幅減少38.8%，同比下降30.0%。主要是由于9月份下游需求前所未有的低迷狀態(tài)導(dǎo)致了多晶硅市場(chǎng)價(jià)格下跌到歷史低點(diǎn)，國(guó)內(nèi)成交量少之又少，海外多晶硅也面臨同樣的問(wèn)題，其中韓國(guó)多晶硅生產(chǎn)企業(yè)由于市場(chǎng)價(jià)格低迷成交甚少積壓了部分庫(kù)存，因此從韓國(guó)進(jìn)口量有所減少。
第二，從德國(guó)進(jìn)口量呈增加趨勢(shì)。9月份從德國(guó)進(jìn)口多晶硅量增加至3694噸，占總進(jìn)口量的41.6%，環(huán)比再增加9.7%，比前三季度累計(jì)月均進(jìn)口量高出22.9%，躍居進(jìn)口量首位。這可能與瓦克在美國(guó)的2萬(wàn)噸/年多晶硅陸續(xù)出量有關(guān)，美國(guó)生產(chǎn)的多晶硅難以進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，所以瓦克在德國(guó)生產(chǎn)的多晶硅則幾乎全量進(jìn)入中國(guó)，其他地區(qū)的市場(chǎng)需求量則從美國(guó)出貨。因此海關(guān)數(shù)據(jù)中從德國(guó)的進(jìn)口量有明顯增加，且呈逐漸遞增趨勢(shì)。
第三，從臺(tái)灣進(jìn)口多晶硅驟減。9月份從臺(tái)灣進(jìn)口多晶硅驟減至141噸，這與9月份下游光伏各環(huán)節(jié)需求極度低迷有關(guān)，導(dǎo)致對(duì)多晶硅料乃至多晶硅鑄錠的需求驟減，而從臺(tái)灣進(jìn)入到大陸的多晶硅多以鑄錠形式進(jìn)口，所以導(dǎo)致9月份從臺(tái)灣進(jìn)口量明顯縮減。
第四，自美國(guó)按“保稅區(qū)倉(cāng)儲(chǔ)”進(jìn)口占絕對(duì)主導(dǎo)。9月份美國(guó)進(jìn)口多晶硅量為253噸，環(huán)比減少8.7%，其中按加工貿(mào)易方式進(jìn)口占比為87.4%，而其中同加工貿(mào)易進(jìn)口量中100%通過(guò)“保稅區(qū)倉(cāng)儲(chǔ)”的方式進(jìn)入。
導(dǎo)致9月份多晶硅進(jìn)口量明顯減少的主要原因是自韓國(guó)和臺(tái)灣進(jìn)口量受市場(chǎng)因素影響大幅縮減所致。
四、光伏補(bǔ)貼下調(diào)成必然，技術(shù)創(chuàng)新是出路
國(guó)家發(fā)改委出臺(tái)《關(guān)于調(diào)整新能源標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)的通知（征求意見(jiàn)稿）》，擬對(duì)新能源標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)進(jìn)行調(diào)整，規(guī)定擬于2017年1月1日?qǐng)?zhí)行。以光伏地面電站上網(wǎng)電價(jià)調(diào)整為例：I類資源區(qū)0.55元/千瓦時(shí)、II類資源區(qū)0.65元/千瓦時(shí)、III類資源區(qū)0.75元/千瓦時(shí)，相比現(xiàn)行的電價(jià)標(biāo)準(zhǔn)分別降低了0.25元、0.23元和0.23元，分別較現(xiàn)行補(bǔ)貼有31%、26%以及23%的跌幅，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。
光伏補(bǔ)貼電價(jià)的下調(diào)，是最初光伏補(bǔ)貼政策就確立的趨勢(shì)，因?yàn)楣夥a(bǔ)貼的最終目的是為了讓光伏發(fā)電成本支撐平價(jià)上網(wǎng)，讓光伏發(fā)電在無(wú)需補(bǔ)貼的情況下可與火力發(fā)電等傳統(tǒng)能源模式在相同環(huán)境下競(jìng)爭(zhēng)。而事實(shí)上，補(bǔ)貼逐步下調(diào)也確實(shí)會(huì)倒逼企業(yè)改進(jìn)技術(shù)、提高發(fā)電效率、降低光伏度電成本，集中精力提高產(chǎn)品效率和品質(zhì)。
生產(chǎn)成本逐漸下降是企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素，據(jù)統(tǒng)計(jì)，光伏組件成本從1.32元/千瓦時(shí)降到2016年一季度的0.41元/千瓦時(shí)，僅僅用了5年，到2017年四季度，該成本可能降到0.29元/千瓦時(shí)。光伏組件度電成本的下降，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，于政府于企業(yè)都是利好消息。首先，成本下降意味著政府對(duì)光伏企業(yè)的補(bǔ)貼就會(huì)減少，這也在一定程度上減輕了政府的財(cái)政壓力。其次，對(duì)于企業(yè)而言，組件成本的下降代表的是企業(yè)議價(jià)能力的提升。
要降低生產(chǎn)成本，技術(shù)創(chuàng)新是根本途徑，只有不斷創(chuàng)新，才能降低光伏發(fā)電成本，光伏行業(yè)才能真正實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化，而不是靠補(bǔ)貼“續(xù)命”。補(bǔ)貼下調(diào)，正是要倒逼企業(yè)創(chuàng)新。因此，長(zhǎng)期來(lái)看，補(bǔ)貼和電價(jià)下調(diào)不可避免，從技術(shù)、應(yīng)用、商業(yè)模式等方面尋求創(chuàng)新才是唯一出路。
五、多晶硅后市預(yù)測(cè)
9-10月份國(guó)內(nèi)陸續(xù)檢修的企業(yè)達(dá)到8家（包括：江蘇中能、新特能源、洛陽(yáng)中硅、新疆大全、內(nèi)蒙盾安、亞洲硅業(yè)、國(guó)電晶陽(yáng)、昆明冶研），到10月底僅有3家企業(yè)檢修結(jié)束，正逐步恢復(fù)正常產(chǎn)量，其余計(jì)劃于11月份結(jié)束檢修技改，達(dá)到正常產(chǎn)量的時(shí)間大約在11月中下旬，預(yù)計(jì)11月份國(guó)內(nèi)多晶硅供應(yīng)將略低于8月份之前的高點(diǎn)但會(huì)高于10月份的最低點(diǎn)?？紤]到上網(wǎng)電價(jià)調(diào)整政策擬于2017年1月1日開(kāi)始執(zhí)行，這對(duì)光伏終端安裝的提早進(jìn)行有一定刺激作用，因此預(yù)計(jì)到2016年年底之前，下游需求有一定支撐，多晶硅價(jià)格也將維穩(wěn)在10-12萬(wàn)元/噸之間。
