神華國電萬億元重組正式落地能源行業(yè)巨無霸誕生

作者：李春蓮發(fā)布時間：2017-11-21 來源：證券日報

　　記者了解到，11月20日，國電集團與神華集團在北京召開重組大會，兩家公司正式成立國家能源投資集團有限責任公司（以下簡稱國家能投）。

　　其中，國家能投的領(lǐng)導層也同時確定：喬保平任國家能投董事長，凌文任國家能投總經(jīng)理。

　　8月28日，國務院國資委網(wǎng)站對外披露，神華國電的合并重組已經(jīng)通過了國務院的批準。

　　經(jīng)過近三個月的持續(xù)推進，國家能投正式成立。

　　根據(jù)公開資料，截至2017年6月底，國電集團資產(chǎn)總額超過8000億元；截至2017年6月底，神華集團資產(chǎn)總額超過1萬億元。這意味著，新成立的國家能源投資集團的總資產(chǎn)有望超過1.8萬億元。

　　“神華與國電重組一定會成為非常漂亮的案例。”國家能投總經(jīng)理凌文在“十九大”期間接受采訪時表示，重組合并后，新公司會成為中國第一大（能源當量）一次能源生產(chǎn)公司和二次能源生產(chǎn)公司。從產(chǎn)量計算看，還將擁有四個世界之最，分別是全世界最大的煤炭生產(chǎn)公司、全世界最大的火力發(fā)電生產(chǎn)公司、全世界最大的可再生能源發(fā)電生產(chǎn)公司和全世界最大的煤制油、煤化工公司。

　　因此，將國家能投稱為能源行業(yè)的“巨無霸”一點都不為過。

　　華創(chuàng)證券分析師王秀強向《證券日報》記者表示，在煤炭電力供給側(cè)性改革、國資國企改革的背景下，國家能投掛牌成立。神華國電重組開啟國內(nèi)煤電行業(yè)重組的先河，是新一輪中央企業(yè)改革的樣本，也是“十九大”后中央企業(yè)改革的重大動作，預計國企改革將由此提速。

　　需要一提的是，除了集團層面的重組，上市公司方面，中國神華將拿出部分電力資產(chǎn)，與國電電力所有電力資產(chǎn)成立合資公司。此舉將進一步增加公司持有的火電資產(chǎn)規(guī)模；同時，依托公司先進的煤炭產(chǎn)能和完備的物流網(wǎng)絡，完善對于上游能源產(chǎn)業(yè)鏈的整合。

　　神華表示，此次通過設立合資公司，對雙方重合度較高的火電發(fā)電業(yè)務進行整合，有利于深化雙方業(yè)務合作，形成長期穩(wěn)定的煤炭供應關(guān)系，大幅提升神華與國電的煤電一體化程度，有效平抑煤炭和電力價格波動，形成國家能投的核心競爭力。

　　今年以來，國家多個部門一直在推動煤電重組，一方面是進行國企改革，另一方面是因為煤電矛盾由來已久，重組后進行煤電一體化，可以緩解雙方的矛盾。

　　尤其是今年，煤價持續(xù)處于高位，煤企不斷吞噬電企的利潤，電企虧損嚴重。

　　從數(shù)據(jù)上來看，1月份-9月份，五大發(fā)電集團煤電板塊虧損247億元，同比減利增虧619億元，火電企業(yè)虧損面超過60%。

　　華泰證券研究報告指出，神華國電的重組將產(chǎn)生強強聯(lián)合、優(yōu)勢互補的煤電聯(lián)營模式，并開啟電企重組序幕。煤電聯(lián)營可有效降低火電企業(yè)成本和盈利波動，打破煤電供需矛盾。

　　“國家能投的產(chǎn)生將改變中國能源、電力格局，尤其對煤炭、電力、新能源行業(yè)影響深遠，開創(chuàng)煤電一體化經(jīng)營的新產(chǎn)業(yè)形態(tài)?！蓖跣銖娺€表示，但是需要注意，煤電重組與放開市場，多市場主體競爭的思路相悖。國資委主要從提高國資使用效率，減少央企內(nèi)耗和同業(yè)競爭角度主導重組。