就在剛才,長江電力創(chuàng)下歷史新高,股價達到26.66元。從資金數(shù)據(jù)來看,最近8個交易日,該股被外資連續(xù)凈買入,其間該股獲滬股通累計成交65.95億元,合計凈買入21.54億元。最近,長江電力更是被華泰金控提高目標價至31.19元。
長江電力創(chuàng)新高的背景是電力板塊的整體發(fā)力。上周五,券商中國刊發(fā)《2.8萬億資產(chǎn),重磅利好》曾指出電力板塊的系統(tǒng)性利好。今天早盤,電力板塊延續(xù)上周漲勢,郴電國際、新中港沖擊2連板,眾智科技沖擊20CM漲停,萬勝智能、九洲集團、國能日新、明星電力等漲幅靠前。
值得一提的是,外圍亦不斷有積極信號傳出。A50早盤直線拉漲,亞太市場都有不錯表現(xiàn)。那么,這背后又是什么邏輯?
從2014年開始,該股如貴州茅臺一般,持續(xù)處于上升通道當中,最近兩年的表現(xiàn)更是要明顯強于茅臺。數(shù)據(jù)顯示,5月24日北向資金成交凈賣出40.39億元。深滬股通成交活躍股中,長江電力全天成交8.40億元,成交凈買入1.54億元,為連續(xù)第8日凈買入,其間該股獲滬股通累計成交65.95億元,合計凈買入21.54億元。
2016年以來,該公司年度凈利潤均超200億元,2023年凈利潤為272.39億元,創(chuàng)下年度歷史新高。如中國神華一般,穩(wěn)定也高比例的分紅是資金偏愛長江電力的主要原因。2023年度,該公司向股東派發(fā)現(xiàn)金紅利200.64億元。上市以來,該公司累計派發(fā)現(xiàn)金紅利1828億元,接近公司凈利潤累計數(shù)的67%。
中原證券認為,長江電力是A股市值最大的發(fā)電上市公司,水電主業(yè)經(jīng)營穩(wěn)健,盈利能力強且穩(wěn)定,作為價值藍籌標桿和高股息標的,為長期持有的投資者帶來了較為豐厚的回報。鑒于2022年、2023年長江來水整體偏枯,烏、白電站所帶來的盈利能力提升還未完全體現(xiàn)。長江電力對于2024—2026年長江來水情況較為樂觀,預計公司年度發(fā)電量將逐步改善,烏、白水電站注入后公司盈利能力將再上新臺階,預計公司2024—2026年歸母凈利潤分別為329.53億元、355.19億元、373.34億元。
電力板塊大爆發(fā)
長江電力創(chuàng)新高有一個背景:電力板塊大爆發(fā)。上周五,券商中國曾報道,濟南座談會上,電力板塊釋放出了重磅利好。今天早上,電力板塊繼續(xù)走強。
國泰君安認為,國家電投就深化電力體制改革提出意見建議,隨后國家電投黨組(專題)會議提出“當好構建新型電力系統(tǒng)和新型能源體系的主力軍和排頭兵”。電力體制改革持續(xù)深化,源網(wǎng)荷儲一體化新型電力系統(tǒng)構建進入加速轉型期,煤電容量電價、電力輔助服務市場等與新型電力系統(tǒng)匹配的電力體制機制逐步形成。市場化定價機制下盈利結構和估值體系優(yōu)化的煤電,大功率柔性輸變電/大型燃氣輪機等核心技術裝備,電力數(shù)字基礎設施和智能電網(wǎng)等板塊值得關注。
從基本面看,電力板塊是有長期邏輯的。2024年1—4月,全國發(fā)電設備累計平均利用1097小時,比上年同期減少49小時。其中,火電1448小時,比上年同期增加23小時;水電785小時,比上年同期增加48小時;風電789小時,比上年同期減少77小時;光伏發(fā)電373小時,比上年同期減少42小時;核電2471小時,比上年同期減少1小時。2024年1-4月,全國主要發(fā)電企業(yè)電源工程完成投資1912億元,同比增長5.2%。電網(wǎng)工程完成投資1229億元,同比增長24.9%。5月23日,國網(wǎng)能源研究院發(fā)布《中國電力供需分析報告2024》?!秷蟾妗奉A測,2024年全國全社會用電量將達到9.8萬億千瓦時,比上年增長6.5%左右,預計全國電力供需平衡偏緊,局地高峰時段電力供需緊張。而隨著電動汽車的普及和AI的崛起,電力需求可能持續(xù)走強。
A股處于什么狀態(tài)?
今天早盤,整個市場的氛圍其實也不錯。分析人士認為,有兩個原因:一是地緣局勢短期緩和,二是G7釋放出了一些積極信號。
在日本的游說下,七國集團財長周六在意大利會議后發(fā)表的公報中重申了警告匯率不要過度波動的承諾。此前,日本首席貨幣外交官上周五談到了再次進行貨幣市場干預的可能性,東京隨時準備采取行動,以應對日元過度波動。在最近的市場當中,日元走強,有利于亞太市場演繹。因為,美元指數(shù)會因此走弱,人民幣亦會順勢走強。今天早盤,亞太市場的格局即如此。
那么,近期的A股市場會如何演繹?
申萬宏源認為,房地產(chǎn)政策催化密度高點,也是內(nèi)需改善預期發(fā)酵的階段性高點,4月下旬以來的高切低行情告一段落。前期市場賺錢效應已擴散至高位,短期缺乏新的進攻方向,賺錢效應收縮在情理之中。市場沒有重大下行風險仍是基準判斷。出口鏈、消費、周期都是Alpha強、Beta改善難持續(xù)。一季度有利于高股息資產(chǎn)占優(yōu)的宏觀環(huán)境,并未發(fā)生根本變化,廣義高股息投資為全年主線的判斷不變。
高盛更是表示,將MSCI中國指數(shù)的目標從60點上調(diào)至70點。該指數(shù)的強勁表現(xiàn)應歸功于好于擔憂的宏觀經(jīng)濟表現(xiàn)、有效的政策看跌、較低的估值起點和投資者情緒。盡管一些人希望的“大火箭筒”政策回應從未完全實現(xiàn),但政策看跌權已經(jīng)得到了行使,尤其是在房地產(chǎn)市場。歷史表明股市漲勢可能會持續(xù)下去,但其可持續(xù)性最終取決于住房政策和地緣緊張關系的演變。也就是說,只要住房政策和實施不動搖,即使地緣關系進一步惡化,風險/回報也偏向于上行。因此,對繼續(xù)投資中國股市感到放心,盡管在戰(zhàn)略上繼續(xù)傾向于A股,而非離岸市場。
來源: 券商中國 作者: 時謙
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