專(zhuān)注工業(yè)園區(qū)熱電聯(lián)產(chǎn)業(yè)務(wù)的和特能源，滬主板IPO告終。
1月29日上交所披露，因和特能源(福建)股份有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“和特能源”)及其保薦人撤回發(fā)行上市申請(qǐng)，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，上交所終止其發(fā)行上市審核。
招股書(shū)顯示，和特能源一直專(zhuān)注于工業(yè)園區(qū)熱電聯(lián)產(chǎn)業(yè)務(wù)，通過(guò)建設(shè)熱電聯(lián)產(chǎn)平臺(tái)，為客戶(hù)提供集中供熱、電力供應(yīng)以及一般固廢資源化處置服務(wù)。公司依托規(guī)模化的供熱管網(wǎng)設(shè)施，為客戶(hù)提供蒸汽管網(wǎng)運(yùn)輸服務(wù)。
和特能源以煤炭作為主要燃料，同時(shí)摻燒部分污泥，依托高溫高壓循環(huán)流化床爐以及背壓式汽輪發(fā)電機(jī)組，開(kāi)展熱電聯(lián)產(chǎn)及污泥無(wú)害化、資源化處置業(yè)務(wù);通過(guò)熱電聯(lián)產(chǎn)的方式生產(chǎn)及供應(yīng)蒸汽及電力，其中蒸汽產(chǎn)品的主要客戶(hù)為工業(yè)園區(qū)內(nèi)的生產(chǎn)企業(yè)，覆蓋紡織化纖、糧油食品等多個(gè)行業(yè);電力產(chǎn)品的客戶(hù)為國(guó)家電網(wǎng)，公司將滿足自用后的余量電力上網(wǎng)銷(xiāo)售。公司主要收入及利潤(rùn)來(lái)源于熱電聯(lián)產(chǎn)業(yè)務(wù)及蒸汽管網(wǎng)運(yùn)輸服務(wù)。
業(yè)績(jī)方面，2020年至2023年一季度，和特能源實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別約為3.14億元、3.83億元、4.55億元及1.07億元。同期，該公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為1.16億元、7374.89萬(wàn)元、7870.55萬(wàn)元及1839.90萬(wàn)元。
值得注意的是，和特能源的熱電聯(lián)產(chǎn)業(yè)務(wù)毛利率存在波動(dòng)。2020年至2023年一季度，和特能源熱電聯(lián)產(chǎn)業(yè)務(wù)主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為33.73%、13.93%、5.83%和9.19%。其中，2020年至2022年出現(xiàn)大幅下降的情況，主要系在此期間原材料煤炭?jī)r(jià)格大幅上升，同時(shí)，環(huán)渤海動(dòng)力煤指數(shù)價(jià)格與煤炭實(shí)際采購(gòu)價(jià)格差距較大，使得公司通過(guò)煤熱聯(lián)動(dòng)機(jī)制銷(xiāo)售的蒸汽價(jià)格漲幅未能及時(shí)匹配煤炭?jī)r(jià)格漲幅，導(dǎo)致公司熱電聯(lián)產(chǎn)毛利率下降。
另外，和特能源的單一客戶(hù)毛利占比較高。2020年至2023年一季度，和特能源對(duì)主要客戶(hù)國(guó)能熱電的銷(xiāo)售毛利金額占總銷(xiāo)售毛利金額的比例分別為38.56%、49.80%、65.26%及68.93%。2022年及2023年一季度，和特能源對(duì)國(guó)能熱電的銷(xiāo)售毛利占比均超過(guò)50%，構(gòu)成對(duì)單一客戶(hù)的毛利集中及依賴(lài)。
和特能源表示，國(guó)能熱電為江陰港城經(jīng)濟(jì)區(qū)內(nèi)集中供熱企業(yè)，系國(guó)家能源集團(tuán)福建能源有限責(zé)任公司的控股子公司，報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)情況良好，和特能源通過(guò)在江陰港城經(jīng)濟(jì)區(qū)內(nèi)建設(shè)的管道為國(guó)能熱電向下游客戶(hù)輸送蒸汽提供管網(wǎng)運(yùn)輸服務(wù)。截至招股書(shū)簽署日，和特能源與國(guó)能熱電進(jìn)行合作已超過(guò)10年，與國(guó)能熱電簽訂的最新《蒸汽輸送合同》的有效期到期時(shí)間為2028年9月末，雙方合作關(guān)系穩(wěn)定。報(bào)告期內(nèi)和特能源在江陰港城經(jīng)濟(jì)區(qū)的蒸汽管網(wǎng)運(yùn)輸量持續(xù)上升，使得公司對(duì)國(guó)能熱電的銷(xiāo)售收入及毛利占比持續(xù)上升。
回顧其上市歷程，去年9月，和特能源滬主板IPO獲受理，同年11月被交易所審核問(wèn)詢(xún)，但截至撤回IPO，公司尚未披露問(wèn)詢(xún)回復(fù)。該次IPO，和特能源原計(jì)劃募資6億元，分別用于福清市元洪投資區(qū)集中供熱管道建設(shè)項(xiàng)目，福清市江陰工業(yè)區(qū)集中供熱管道及管廊建設(shè)項(xiàng)目，福清市元洪投資區(qū)集中供氣項(xiàng)目，補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行貸款。
來(lái)源： 證券時(shí)報(bào)·e公司
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