儲(chǔ)能業(yè)務(wù)成為多家企業(yè)提及的亮點(diǎn)，其中就包括近年大力布局的億緯鋰能。國軒高科亦在電話會(huì)上提出，前三季度儲(chǔ)能出貨占比約35%。
儲(chǔ)能業(yè)務(wù)、海外業(yè)務(wù)正成為多家鋰電池上市公司的重要驅(qū)動(dòng)因素。
隨著鋰電池廠商三季報(bào)披露收官，同處于二線陣營的億緯鋰能、國軒高科、欣旺達(dá)業(yè)績表現(xiàn)不一，動(dòng)力電池業(yè)務(wù)的毛利率普遍同比下降。
“現(xiàn)在動(dòng)力電池不太好做。”一家電池廠商向貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，動(dòng)力電池表現(xiàn)取決于以新能源汽車為代表的終端需求，當(dāng)前市場(chǎng)行情以及價(jià)格戰(zhàn)下利潤較難增厚。
而儲(chǔ)能業(yè)務(wù)則成為多家企業(yè)提及的亮點(diǎn)，其中就包括近年大力布局的億緯鋰能。國軒高科亦在電話會(huì)上提出，前三季度儲(chǔ)能出貨占比約35%。
不過貝殼財(cái)經(jīng)記者了解到，當(dāng)下動(dòng)力電池依然是鋰電池廠商主要的營收來源。一名業(yè)內(nèi)人士告訴貝殼財(cái)經(jīng)記者，儲(chǔ)能市場(chǎng)國內(nèi)看招標(biāo)，海外看渠道。
二線電池廠商業(yè)績分化，驅(qū)動(dòng)因素各有不同
據(jù)研究機(jī)構(gòu)SNE Research此前發(fā)布的全球動(dòng)力電池裝車量數(shù)據(jù)顯示，前十名的榜單中寧德時(shí)代與比亞迪分列一、二位，另外四家中國企業(yè)中創(chuàng)新航(3931.HK)、億緯鋰能(300014.SZ)、國軒高科(002074.SZ)與欣旺達(dá)(300207.SZ)上榜。
除了占據(jù)領(lǐng)先的寧德時(shí)代與比亞迪，榜上的其他四家中國鋰電池廠商屬于業(yè)內(nèi)通常所認(rèn)為的“第二梯隊(duì)”。因在港股上市的中創(chuàng)新航未披露三季報(bào)，故此次暫時(shí)統(tǒng)計(jì)另外三家企業(yè)。
制圖/貝殼財(cái)經(jīng)記者 朱玥怡
從業(yè)績表現(xiàn)維度來看，三家企業(yè)表現(xiàn)不一。
國軒高科與欣旺達(dá)實(shí)現(xiàn)業(yè)績?cè)鲩L。國軒高科前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入251.75億元，同比增長15.60%;歸母凈利潤4.12億元，同比增長41.11%。欣旺達(dá)前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入382.79億元，同比增長11.54%;歸母凈利潤12.12億元，同比增長50.84%。
海外市場(chǎng)以及毛利率增長或是驅(qū)動(dòng)國軒高科實(shí)現(xiàn)增收增利的主要因素。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，今年前三季度國軒高科銷售毛利率在電池廠商中處于較高水平，雖然其依然與享有規(guī)模優(yōu)勢(shì)的行業(yè)龍頭寧德時(shí)代有較大差距。中金公司研報(bào)提出，國軒高科三季度毛利率為18.3%，環(huán)比增長0.6個(gè)百分點(diǎn)。公司在業(yè)績說明會(huì)上表示，第三季度碳酸鋰等關(guān)鍵原材料價(jià)格的下降、新產(chǎn)品和新技術(shù)的成功量產(chǎn)應(yīng)用等因素共同推動(dòng)了公司毛利率的提升。
在半年報(bào)中，國軒高科更為詳盡地披露了海外市場(chǎng)的營收增長，上半年，來自海外地區(qū)的營收占比已接近33%，而在2023年這一數(shù)據(jù)僅為20%。海外地區(qū)毛利率也較國內(nèi)市場(chǎng)更高，今年上半年為21.12%，高出約五個(gè)百分點(diǎn)。
欣旺達(dá)則或許是目前二線梯隊(duì)中消費(fèi)電池布局最重的企業(yè)，公司半年報(bào)披露，其上半年消費(fèi)類電池營收占比約55%，電動(dòng)汽車類電池營收占比約26%，儲(chǔ)能系統(tǒng)類占比則僅占2.5%。公司在半年報(bào)中提出，消費(fèi)類鋰電池業(yè)務(wù)收入繼續(xù)保持增長，消費(fèi)類電芯業(yè)務(wù)的生產(chǎn)規(guī)模逐步擴(kuò)大，隨著自供比例的提升，將有效提升產(chǎn)品附加值，提高公司整體的盈利能力。
中金公司研報(bào)提出，隨著四季度安卓新機(jī)密集發(fā)布，看好欣旺達(dá)消費(fèi)電池業(yè)務(wù)收入環(huán)比持續(xù)改善;隨著公司電芯產(chǎn)品在筆記本電腦客戶中應(yīng)用，看好電芯自供率進(jìn)一步提升帶動(dòng)其毛利率逐季度提升。
億緯鋰能前三季度的營收與利潤則出現(xiàn)一定下滑，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入340.49億元，同比下降4.16%;歸母凈利潤為31.89億元，同比下降6.88%。
億緯鋰能的產(chǎn)品涵蓋消費(fèi)電池、動(dòng)力電池與儲(chǔ)能電池三大終端，根據(jù)公司半年報(bào)，上半年這三大業(yè)務(wù)的營收占比分別為約22%、42%、36%，其中動(dòng)力電池與儲(chǔ)能電池毛利率均較上年同期有所下滑。
“目前動(dòng)力(電池)情況不理想，研發(fā)費(fèi)用較高，但是產(chǎn)能利用率偏低，動(dòng)力(電池)銷售額沒有做起來，動(dòng)力電池業(yè)務(wù)在盈虧平衡邊緣。”在10月24日的電話會(huì)上，億緯鋰能就公司動(dòng)力電池業(yè)務(wù)如是表示。
信達(dá)證券研報(bào)提出，前三季度億緯鋰能動(dòng)力電池出貨量20.71GWh，同比增長4.96%。因部分乘用車大客戶車型銷量不及預(yù)期，電池裝機(jī)量受到一定影響，影響公司動(dòng)力業(yè)務(wù)盈利。預(yù)計(jì)四季度公司配套車型逐步放量，盈利有望修復(fù)。
儲(chǔ)能業(yè)務(wù)或成多家公司第二增長曲線
“2025年動(dòng)力(電池)和儲(chǔ)能(電池)出貨量的整體考核目標(biāo)是101GWh，預(yù)計(jì)儲(chǔ)能電池占比更高。”在10月24日的電話會(huì)上，億緯鋰能提出了上述目標(biāo)。
億緯鋰能的儲(chǔ)能業(yè)務(wù)當(dāng)下正處于“全速前進(jìn)”狀態(tài)。億緯鋰能早在今年4月即提出，儲(chǔ)能電池2024年全年的出貨目標(biāo)是50GWh。今年8月，億緯鋰能在電話會(huì)議上表示，目前公司儲(chǔ)能產(chǎn)能已經(jīng)是滿產(chǎn)狀態(tài)，從下半年在手訂單需求看，預(yù)計(jì)依然滿產(chǎn)。
在三季報(bào)中億緯鋰能同樣特別就儲(chǔ)能業(yè)務(wù)進(jìn)展予以了說明。據(jù)億緯鋰能披露，前三季度億緯鋰能儲(chǔ)能電池出貨量35.73GWh，同比增長115.57%，業(yè)務(wù)增長勢(shì)頭強(qiáng)勁。根據(jù)第三方數(shù)據(jù)，2024年上半年，億緯鋰能儲(chǔ)能電芯出貨量全球排名第二。
多家券商研報(bào)均將儲(chǔ)能業(yè)務(wù)表現(xiàn)列為億緯鋰能的業(yè)績亮點(diǎn)之一。中金公司研報(bào)提出，第三季度億緯鋰能儲(chǔ)能電池均價(jià)約0.36元，測(cè)算單瓦凈利達(dá)0.035元至0.04元/Wh，儲(chǔ)能在排產(chǎn)飽和下，公司訂單和客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)化，價(jià)格有所修復(fù)，盈利改善顯著。
億緯鋰能正在加大其儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的海外布局。億緯鋰能表示，上半年儲(chǔ)能電池從出貨角度看，國內(nèi)和海外占比大概是7：3，從毛利率來看，海外毛利率比國內(nèi)高。今年7月，公司披露了在馬來西亞投資32.77億元建設(shè)儲(chǔ)能電池及消費(fèi)類電池產(chǎn)能的計(jì)劃，這也是億緯鋰能的首個(gè)海外儲(chǔ)能工廠。公司表示，伴隨海外產(chǎn)能建成投產(chǎn)及海外相關(guān)業(yè)務(wù)的持續(xù)拓展，海外占比預(yù)計(jì)會(huì)穩(wěn)步提升。
國軒高科也在10月末的電話會(huì)上提出，前三季度國軒高科整體出貨量大幅提升，其中儲(chǔ)能占比35%左右，儲(chǔ)能產(chǎn)品已出口到歐非、美洲、亞太等地區(qū)。
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 朱玥怡
評(píng)論